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Exhibit 12.3
PINNACLE WEST CAPITAL CORPORATION
RATIO OF EARNINGS TO COMBINED FIXED CHARGES AND PREFERRED
STOCK DIVIDEND REQUIREMENTS
(dollars in thousands)
2015
2014
2013
2012
2011
Earnings:
Income from continuing operations
attributable to common
shareholders $ 437,257
$ 397,595
$ 406,074
$ 387,380
$ 328,110
Income taxes 237,720
220,705
230,591
237,317
183,604
Fixed charges 202,465
208,226
206,089
219,437
246,462
Total earnings $ 877,442
$ 826,526
$ 842,754
$ 844,134
$ 758,176
Fixed Charges:
Interest expense $ 194,964
$ 200,950
$ 201,888
$ 214,616
$ 241,995
Estimated interest portion of annual
rents 7,501
7,276
4,201
4,821
4,467
Total fixed charges $ 202,465
$ 208,226
$ 206,089
$ 219,437
$ 246,462
Preferred Stock Dividend Requirements:
Income before income taxes
attributable to common
shareholders $ 674,977
$ 618,300
$ 636,665
$ 624,697
$ 511,714
Net income from continuing
operations attributable to common
shareholders 437,257
397,595
406,074
387,380
328,110
Ratio of income before income taxes
to net income 1.54
1.56
1.57
1.61
1.56
Preferred stock dividends —
—
—
—
—
Preferred stock dividend requirements
— ratio (above) times preferred
stock dividends $ —
$ —
$ —
$ —
$ —
Fixed Charges and Preferred Stock
Dividend Requirements:
Fixed charges $ 202,465
$ 208,226
$ 206,089
$ 219,437
$ 246,462
Preferred stock dividend requirements —
—
—
—
—
Total $ 202,465
$ 208,226
$ 206,089
$ 219,437
$ 246,462
Ratio of Earnings to Fixed Charges
(rounded down) 4.33
3.96
4.08
3.84
3.07