eBay 2003 Annual Report Download - page 100

Download and view the complete annual report

Please find page 100 of the 2003 eBay annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 129

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102
  • 103
  • 104
  • 105
  • 106
  • 107
  • 108
  • 109
  • 110
  • 111
  • 112
  • 113
  • 114
  • 115
  • 116
  • 117
  • 118
  • 119
  • 120
  • 121
  • 122
  • 123
  • 124
  • 125
  • 126
  • 127
  • 128
  • 129

eBay Inc.
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (CONTINUED)
value of option grants and stock grants under our employee stock purchase plan as an expense would have
substantially reduced our net income, as follows (in thousands, except per share amounts):
Year Ended December 31,
2001 2002 2003
Net income, as reportedÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 90,448 $ 249,891 $ 441,771
Add: Amortization of stock-based compensation expense
determined under the intrinsic value method ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3,091 5,953 5,492
Deduct: Stock-based compensation expense determined under the
fair value method, net of tax ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (211,526) (192,902) (201,775)
Pro forma net income (loss) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $(117,987) $ 62,942 $ 245,488
Earnings (loss) per share:
Basic Ì as reported ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 0.17 $ 0.43 $ 0.69
pro forma ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ (0.22) $ 0.11 $ 0.38
Diluted Ì as reportedÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 0.16 $ 0.43 $ 0.67
pro formaÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ (0.22) $ 0.11 $ 0.37
We calculated the fair value of each option award on the date of grant using the Black-Scholes option
pricing model. The following assumptions were used for each respective period:
Year Ended
December 31,
2001 2002 2003
Risk-free interest rates ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.4% 3.0% 1.9%
Expected lives (in years) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.0 3.0 3.0
Dividend yield ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0% 0% 0%
Expected volatility ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 81% 68% 64%
The weighted average fair value of options granted in the years ended December 31, 2001, 2002 and
2003, were $11.84, $11.21 and $16.31, respectively.
For options granted prior to our initial public oÅering, the fair value of option grants was determined
using the Black-Scholes option pricing model with a zero volatility assumption. For options granted
subsequent to our initial public oÅering, the fair value of option grants was determined using the Black-
Scholes option pricing model with volatility assumptions based on actual or expected Öuctuations in the
price of our common stock.
We account for stock-based arrangements issued to non-employees using the fair value based method,
which calculates compensation expense based on the fair value of the stock option granted using the
Black-Scholes option pricing model at the date of grant, or over the period of performance, as appropriate.
Income taxes
We account for income taxes using an asset and liability approach, which requires the recognition of
taxes payable or refundable for the current year and deferred tax liabilities and assets for the future tax
consequences of events that have been recognized in our Ñnancial statements or tax returns. The
measurement of current and deferred tax assets and liabilities is based on provisions of enacted tax laws;
the eÅects of future changes in tax laws or rates are not anticipated. If necessary, the measurement of
98