Starwood 2003 Annual Report Download - page 22

Download and view the complete annual report

Please find page 22 of the 2003 Starwood annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 138

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102
  • 103
  • 104
  • 105
  • 106
  • 107
  • 108
  • 109
  • 110
  • 111
  • 112
  • 113
  • 114
  • 115
  • 116
  • 117
  • 118
  • 119
  • 120
  • 121
  • 122
  • 123
  • 124
  • 125
  • 126
  • 127
  • 128
  • 129
  • 130
  • 131
  • 132
  • 133
  • 134
  • 135
  • 136
  • 137
  • 138

Starwood derives its cash Öow from multiple sources within its hotel and vacation ownership segments,
including owned hotels activity and management and franchise fees, and is geographically diverse with
operations around the world. The following tables reÖect the Company's hotel and vacation ownership
properties by type of revenue source and geographical presence by major geographic area as of December 31,
2003:
Number of
Properties Rooms
Owned hotels(a) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 140 50,000
Managed and unconsolidated joint venture hotels ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 286 98,000
Franchised hotels ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 312 81,000
Vacation ownership resorts ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 18 4,000
Total properties ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 756 233,000
(a) Includes wholly owned, majority owned and leased hotels.
Number of
Properties Rooms
North America ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 445 149,000
Europe, Africa and the Middle East ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 176 43,000
Latin America ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 43 10,000
Asia PaciÑcÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 92 31,000
Total ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 756 233,000
Business Segment and Geographical Information
Incorporated by reference in Note 22. Business Segment and Geographical Information, in the notes to
Ñnancial statements set forth in Part II, Item 8. Financial Statements and Supplementary Data.
Business Strategy
The Company's primary business objective is to maximize earnings and cash Öow by increasing the
proÑtability of the Company's existing portfolio; selectively acquiring interests in additional assets; increasing
the number of the Company's hotel management contracts and franchise agreements; acquiring and
developing vacation ownership resorts and selling VOIs; and maximizing the value of its owned real estate
properties, including selectively disposing of non-core hotels and ""trophy'' assets that may be sold at
signiÑcant premiums. The Company plans to meet these objectives by leveraging its global assets, broad
customer base and other resources and by taking advantage of the Company's scale to reduce costs. The
uncertainty relating to the timing and strength of recoveries in the North American and European economies,
combined with current political and economic environments in South America, the Middle East and other
parts of the world and their consequent impact on travel in their respective regions and the rest of the world,
make Ñnancial planning and implementation of our strategy more challenging.
Growth Opportunities. Management has identiÑed several growth opportunities with a goal of enhanc-
ing the Company's operating performance and proÑtability, including:
¬Continuing to expand the Company's role as a third-party manager of hotels and resorts. This allows
Starwood to expand the presence of its lodging brands and gain additional cash Öow generally with
modest capital commitment;
¬Franchising the Sheraton, Westin, Four Points by Sheraton and Luxury Collection brands to selected
third-party operators and licensing the Westin, W and St. Regis brand names to selected third parties
in connection with luxury residential condominiums, thereby expanding the Company's
12