MasterCard 2014 Annual Report Download - page 53

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51
MASTERCARD INCORPORATED
CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS
For the Years Ended December 31,
2014 2013 2012
(in millions)
Operating Activities
Net income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3,617 $ 3,116 $ 2,759
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Amortization of customer and merchant incentives. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 691 603 519
Depreciation and amortization. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 321 258 230
Share-based payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (15) 63 —
Deferred income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (91) (119) 241
Other. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52 67 52
Changes in operating assets and liabilities:
Accounts receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (164) (42) (121)
Income taxes receivable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (8) 153 (185)
Settlement due from customers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185 (194) (500)
Prepaid expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,316) (598) (573)
Accrued litigation and legal settlements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (115) 160 (44)
Accounts payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61 (20) (2)
Settlement due to customers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (165) 322 348
Accrued expenses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 389 315 221
Net change in other assets and liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (35) 51 3
Net cash provided by operating activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,407 4,135 2,948
Investing Activities
Purchases of investment securities available-for-sale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (2,385) (2,526) (2,981)
Acquisition of businesses, net of cash acquired. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (525) — (70)
Purchases of property, plant and equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (175) (155) (96)
Capitalized software. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (159) (144) (122)
Proceeds from sales of investment securities available-for-sale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,477 1,488 390
Proceeds from maturities of investment securities available-for-sale . . . . . . . . . . . . . . . 1,358 1,321 891
Decrease (increase) in restricted cash for litigation settlement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183 3 (726)
Proceeds from maturities of investment securities held-to-maturity . . . . . . . . . . . . . . . . — 36 —
Other investing activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (84) (27) (125)
Net cash provided by (used in) investing activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 690 (4) (2,839)
Financing Activities
Purchases of treasury stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (3,386) (2,443) (1,748)
Proceeds from debt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,530 35 —
Dividends paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (515) (255) (132)
Tax benefit for share-based payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 19 47
Cash proceeds from exercise of stock options. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 26 31
Other financing activities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (50) (11) 4
Net cash used in financing activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (2,339) (2,629) (1,798)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (220) 45 7
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,538 1,547 (1,682)
Cash and cash equivalents - beginning of period. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,599 2,052 3,734
Cash and cash equivalents - end of period. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 5,137 $ 3,599 $ 2,052
The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.