Starwood 2005 Annual Report Download - page 96

Download and view the complete annual report

Please find page 96 of the 2005 Starwood annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 133

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102
  • 103
  • 104
  • 105
  • 106
  • 107
  • 108
  • 109
  • 110
  • 111
  • 112
  • 113
  • 114
  • 115
  • 116
  • 117
  • 118
  • 119
  • 120
  • 121
  • 122
  • 123
  • 124
  • 125
  • 126
  • 127
  • 128
  • 129
  • 130
  • 131
  • 132
  • 133

STARWOOD HOTELS & RESORTS WORLDWIDE, INC.
AND STARWOOD HOTELS & RESORTS
NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
represented the reversal of reserves associated with these tax years, net of the tax amnesty cost. In addition,
the Company recognized a $26 million tax beneÑt for the reversal of a valuation allowance associated with a
tax matter, which can no longer be contested as a result of the tax amnesty Ñlings. Also in 2003, the Company
recognized an $8 million tax beneÑt relating to the reduction of previously accrued taxes after an evaluation of
the exposure items and the expiration of related statutes of limitation.
Note 15. Debt
Long-term debt and short-term borrowings consisted of the following (in millions):
December 31,
2005 2004
Senior Credit Facility:
Term loan, interest at LIBOR ° 1.25% (5.64% at December 31, 2005)
maturing through 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 450 $ 550
Revolving Credit Facility, interest at Canadian Bankers' Acceptance
rate ° 1.25% (4.57% at December 31, 2005), maturing 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11 11
Senior Notes interest rates of 7.375% and 7.875%, maturing 2007 and 2012 ÏÏ 1,494 1,514
Sheraton Holding public debt, interest rates ranging from 6.75% to 7.75%,
maturing through 2025 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 597 1,058
Convertible Debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 360 360
Mortgages and other, interest rates ranging from 1.95% to 9.21%, various
maturities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,233 949
4,145 4,442
Less current maturities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (1,219) (590)
Less current maturities of long-term debt held for sale ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (29)
Less long-term debt held for saleÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (552) (526)
Long-term debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2,374 $3,297
Aggregate debt maturities for each of the years ended December 31 are as follows (in millions):
2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $1,219
2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 825
2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 26
2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 471
2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10
Thereafter ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,594
$4,145
In February 2006 the Company defeased approximately $470 million of debt secured in part by several
hotels that are part of the transaction with Host Marriott Corporation. In order to accomplish this, the
Company purchased Treasury securities suÇcient to make the monthly debt service payments and the balloon
payment due under the loan agreement. The Treasury securities were then substituted for the real estate and
hotels that originally served as collateral for the loan. As part of the defeasance, the Treasury securities and
the debt were transferred to a third party successor borrower who in turn is ""liable'' for all obligations under
this debt. As such, this debt will not be reÖected on the Company's balance sheet in the future.
F-33