Starwood 2005 Annual Report Download - page 88

Download and view the complete annual report

Please find page 88 of the 2005 Starwood annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 133

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102
  • 103
  • 104
  • 105
  • 106
  • 107
  • 108
  • 109
  • 110
  • 111
  • 112
  • 113
  • 114
  • 115
  • 116
  • 117
  • 118
  • 119
  • 120
  • 121
  • 122
  • 123
  • 124
  • 125
  • 126
  • 127
  • 128
  • 129
  • 130
  • 131
  • 132
  • 133

STARWOOD HOTELS & RESORTS WORLDWIDE, INC.
AND STARWOOD HOTELS & RESORTS
NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
result from various independent changes in key variables are shown in the chart that follows (dollar amounts
are in millions). These factors may not move independently of each other.
Annual prepayment rate:
100 basis points-dollarsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 0.7
100 basis points-percentage ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.1%
200 basis points-dollarsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.4
200 basis points-percentage ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2.1%
Discount rate:
100 basis points-dollarsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.4
100 basis points-percentage ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2.2%
200 basis points-dollarsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2.8
200 basis points-percentage ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.3%
Gross annual rate of credit losses:
100 basis points-dollarsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 4.6
100 basis points-percentage ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7.1%
200 basis points-dollarsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 9.1
200 basis points-percentage ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14.0%
Note 7. Assets and Debt Held for Sale
The Company considers properties to be assets held for sale when management approves and commits to
a formal plan to actively market a property or group of properties for sale and a signed sales contract and
signiÑcant non-refundable deposit or contract break-up fee exist. Upon designation as an asset held for sale,
the Company records the carrying value of each property or group of properties at the lower of its carrying
value which includes allocable segment goodwill or its estimated fair value, less estimated costs to sell, and the
Company stops recording depreciation expense. Any gain realized in connection with the sale of properties, for
which the Company continues to manage the property through a long-term management agreement, is
deferred and recognized over the life of the associated involvement (e.g., the initial term of the related
agreement). The operations of the properties held for sale prior to the sale date are recorded in discontinued
operations unless the Company will have continuing involvement, through a management or franchise
agreement, after the sale.
In December 2005, the Company entered into a purchase and sale agreement for the sale of three hotels
for $146 million and received a signiÑcant non-refundable deposit from the buyer. In accordance with
SFAS No. 144, the Company classiÑed these assets and the estimated goodwill to be allocated to the sale as
held for sale and ceased depreciating them. As the hotels were sold subject to franchise agreements, the
operations of the hotels are not classiÑed as discontinued operations. The sale was completed in January 2006.
On November 14, 2005, the Company entered into a deÑnitive agreement to sell 38 properties to Host
Marriott Corporation (""Host'') for approximately $4.1 billion (based on the closing price of Host's stock
immediately prior to that date) including 133.5 million shares of Host stock and approximately $1,767 million
in cash and debt assumption. As part of this transaction, a subsidiary of Host will be acquiring, among other
assets, all the stock of the Trust in a transaction that will be taxable to shareholders. Starwood's shareholders
will receive 0.6122 shares of Host stock and 50.3 cents in cash for each share of Class B stock they own. The
Company will receive approximately $1,645 million of the proceeds in the form of cash and debt assumption.
Since the Company has entered into a deÑnitive agreement to sell these hotels, in accordance with
SFAS No. 144, at December 31, 2005, the Company classiÑed these hotels, the estimated goodwill to be
F-25