Frontier Communications 2010 Annual Report Download - page 68

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FRONTIER COMMUNICATIONS CORPORATION AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010, 2009 AND 2008
($ in thousands)
2010 2009 2008
Cash flows provided by (used in) operating activities:
Net income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 155,717 $ 123,181 $ 184,274
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Depreciation and amortization expense. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 893,719 476,391 561,801
Stock based compensation expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,473 9,368 7,788
Pension/OPEB costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40,050 34,196 163
Loss on extinguishment of debt, net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 45,939 6,290
Other non-cash adjustments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,072 2,080 (8,658)
Deferred income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85,432 61,217 33,967
Change in accounts receivable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (33,146) 21,906 9,746
Change in accounts payable and other liabilities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106,433 13,297 (52,210)
Change in prepaid expenses, income taxes and other current assets. . . . . . . . . . . . . . (50,570) (44,855) (3,895)
Net cash provided by operating activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,222,180 742,720 739,266
Cash flows provided from (used by) investing activities:
Cash transferred to escrow . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (115,000) — —
Capital expenditures—Business operations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (480,888) (230,966) (288,264)
Capital expenditures—Integration activities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (96,991) (24,999) —
Cash paid for the Acquired Business (net of cash acquired) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (82,560) — —
Other assets purchased and distributions received, net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,484 673 5,489
Net cash used by investing activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (773,955) (255,292) (282,775)
Cash flows provided from (used by) financing activities:
Long-term debt borrowings. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1,117,476 135,000
Financing costs paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (12,868) (2,204) (857)
Long-term debt payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (7,236) (1,027,408) (142,480)
Premium paid to retire debt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — (66,868) (6,290)
Settlement of interest rate swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — 15,521
Issuance of common stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 751 1,398
Common stock repurchased . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — (200,000)
Dividends paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (529,389) (312,366) (318,437)
Repayment of customer advances for construction and distributions to
noncontrolling interests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (6,162) (1,743) (3,185)
Net cash used by financing activities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (555,655) (292,362) (519,330)
(Decrease) increase in cash and cash equivalents. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (107,430) 195,066 (62,839)
Cash and cash equivalents at January 1, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 358,693 163,627 226,466
Cash and cash equivalents at December 31, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 251,263 $ 358,693 $ 163,627
Cash paid during the period for: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Interest. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 511,354 $ 364,167 $ 365,858
Income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 19,885 $ 59,735 $ 78,878
Non-cash investing and financing activities:
Shares issued for acquisitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $5,217,899 $ — $ 39
Assumed debt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $3,456,782 $ — $ —
Other acquired liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 987,510 $ — $ —
Capital expenditures made with accounts payable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 43,978 $ — $ —
Change in fair value of interest rate swaps. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ — $ — $ 7,909
Conversion of EPPICS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ — $ — $ 590
Conversion of Commonwealth notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ — $ — $ 1,666
The accompanying Notes are an integral part of these Consolidated Financial Statements.
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