Frontier Communications 2009 Annual Report Download - page 71

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FRONTIER COMMUNICATIONS CORPORATION AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2009, 2008 and 2007
($ in thousands)
2009 2008 2007
Cash flows provided by (used in) operating activities:
Net income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 123,181 $ 184,274 $ 216,514
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Depreciation and amortization expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 476,391 561,801 545,856
Stock based compensation expense. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,368 7,788 9,022
Pension expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34,196 163 (14,608)
Loss on extinguishment of debt, net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45,939 6,290 20,186
Other non-cash adjustments. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,080 (8,658) (9,458)
Deferred income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61,217 33,967 81,011
Legal settlement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — (7,905)
Change in accounts receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21,906 9,746 (4,714)
Change in accounts payable and other liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,297 (52,210) (21,649)
Change in prepaid expenses and income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (44,855) (3,895) 7,428
Net cash provided by operating activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 742,720 739,266 821,683
Cash flows provided from (used by) investing activities:
Capital expenditures—Business operations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (230,966) (288,264) (306,203)
Capital expenditures—Integration activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (24,999) — (9,590)
Cash paid for acquisitions (net of cash acquired) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — (725,548)
Other assets purchased and distributions received, net. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 673 5,489 6,629
Net cash used by investing activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (255,292) (282,775) (1,034,712)
Cash flows provided from (used by) financing activities:
Long-term debt borrowings. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,117,476 135,000 950,000
Financing costs paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (2,204) (857) (12,196)
Long-term debt payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,027,408) (142,480) (946,070)
Premium paid to retire debt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (66,868) (6,290) (20,186)
Settlement of interest rate swaps. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 15,521 —
Issuance of common stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 751 1,398 13,808
Common stock repurchased. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — (200,000) (250,000)
Dividends paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (312,366) (318,437) (336,025)
Repayment of customer advances for construction and distributions to
noncontrolling interests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,743) (3,185) (942)
Net cash used by financing activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (292,362) (519,330) (601,611)
Increase (decrease) in cash and cash equivalents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195,066 (62,839) (814,640)
Cash and cash equivalents at January 1, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163,627 226,466 1,041,106
Cash and cash equivalents at December 31,. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 358,693 $ 163,627 $ 226,466
Cash paid during the period for:
Interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 364,167 $ 365,858 $ 364,381
Income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 59,735 $ 78,878 $ 54,407
Non-cash investing and financing activities:
Change in fair value of interest rate swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ — $ 7,909 $ 18,198
Conversion of EPPICS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ — $ 590 $ 3,339
Conversion of Commonwealth notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ — $ 1,666 $ 36,731
Shares issued for Commonwealth acquisition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ — $ 39 $ 247,435
Acquired debt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ — $ — $ 244,570
Other acquired liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ — $ — $ 112,194
The accompanying Notes are an integral part of these Consolidated Financial Statements.
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