Panera Bread 2003 Annual Report Download - page 44

Download and view the complete annual report

Please find page 44 of the 2003 Panera Bread annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 68

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68

PANERA BREAD COMPANY
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
liabilities assumed in the acquisition at their estimated fair values with the remainder allocated to tax
deductible goodwill as follows: $0.3 million to inventories, $5.6 million to Ñxed assets, and $1.4 million to
liabilities, and $9.6 million to goodwill.
4. Inventories
Inventories consist of the following (in thousands):
December 27, December 28,
2003 2002
Food:
Fresh dough facilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $1,785 $1,267
Bakery-cafes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,040 1,381
Paper goods ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 377 239
Smallwares ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3,158 2,198
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 706 106
$8,066 $5,191
5. Property and Equipment
Major classes of property and equipment consist of the following (in thousands):
December 27, December 28,
2003 2002
Leasehold improvements ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 88,804 $ 69,565
Machinery and equipment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 66,724 51,925
Furniture and ÑxturesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 17,337 14,900
Signage ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3,932 3,440
Construction in progress ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 21,349 6,568
198,146 146,398
Less: Accumulated depreciation ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 65,495 47,085
Property and equipment, net ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $132,651 $ 99,313
The Company recorded depreciation expense related to these assets of $19.5 million, $14.0 million, and
$9.9 million in 2003, 2002, and 2001, respectively.
6. Goodwill
The Company adopted SFAS No. 141, ""Business Combinations,'' for all acquisitions subsequent to
June 30, 2001 and SFAS No. 142, ""Goodwill and Other Intangible Assets,'' eÅective December 30, 2001,
which established new accounting and reporting standards for purchase business combinations, intangible
assets and goodwill. In compliance with SFAS 141 and SFAS 142, the Company did not amortize any of the
goodwill related to acquisitions subsequent to June 30, 2001 and stopped amortizing all goodwill eÅective
40