U-Haul 2004 Annual Report Download - page 88

Download and view the complete annual report

Please find page 88 of the 2004 U-Haul annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 125

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102
  • 103
  • 104
  • 105
  • 106
  • 107
  • 108
  • 109
  • 110
  • 111
  • 112
  • 113
  • 114
  • 115
  • 116
  • 117
  • 118
  • 119
  • 120
  • 121
  • 122
  • 123
  • 124
  • 125

AMERCO AND CONSOLIDATED ENTITIES
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
The components of net periodic post retirement beneÑt cost for the Ñscal years ended 2004, 2003 and
2002 are as follows:
Year Ended
2004 2003 2002
(In thousands)
Service cost for beneÑts earned during the period ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 315 $ 299 $ 259
Interest cost on accumulated postretirement beneÑt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 331 355 302
Other components ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (549) (279) (315)
Net periodic postretirement beneÑt cost ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 97 $ 375 $ 246
The 2004 and 2003 post retirement beneÑt liability include the following components:
Year Ended
2004 2003
(In thousands)
Beginning of year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $4,978 $4,982
Service costÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 315 299
Interest cost ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 331 355
BeneÑt payments and expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (108) (122)
Actuarial (gain) loss ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (442) (536)
Accumulated postretirement beneÑt obligation ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5,074 4,978
Unrecognized net gainÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4,513 4,364
Total post retirement beneÑt liabilityÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $9,587 $9,342
The discount rate assumptions in computing the information above were as follows:
March 31,
2004 2003 2002
(In percentage)
Accumulated postretirement beneÑt obligation ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6.25% 6.75% 7.25%
The discount rate represents the expected yield on a portfolio of high grade (AA to AAA rated or
equivalent) Ñxed income investments with cash Öow streams suÇcient to satisfy beneÑt obligations under the
plan when due. Fluctuations in the discount rate assumptions primarily reÖect changes in U.S. interest rates.
The estimated health care cost inÖation rates used to measure the accumulated post retirement beneÑt
obligation was 6.25% in 2004, which was projected to decline annually to an ultimate rate of 4.20% in 2017.
If the estimated health care cost inÖation rate assumptions were increased by one percent, the
accumulated post retirement beneÑt obligation as of Ñscal year-end would increase by approximately
$348,551. A decrease in the estimated health care cost inÖation rate assumption of one percent would decrease
the accumulated post retirement beneÑt obligation as of Ñscal year-end by $373,760.
Post employment beneÑts provided by the company, other than retirement, are not material.
Stock Option Plan
Not applicable.
F-27