Energizer 2001 Annual Report Download - page 39

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
(Dollars in millions except per share data)
A reconciliation of income taxes with the amounts computed at the statutory federal rate follows:
2001 2000 1999
Computed tax at federal statutory rate ÏÏÏÏÏ $ 11.0 35.0% $ 97.7 35.0% $ 86.9 35.0%
State income taxes, net of federal tax benefit 3.9 12.4 6.0 2.1 4.8 1.9
Foreign tax in excess of domestic rateÏÏÏÏÏÏ 5.9 18.6 3.8 1.4 3.3 1.3
Taxes on repatriation of foreign earnings ÏÏÏ 5.2 16.5 6.4 2.3 7.8 3.1
Foreign sales corporation beneÑt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (1.2) (3.8) (2.0) (0.7) (1.7) (0.7)
Nondeductible goodwillÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.1 13.0 5.2 1.9 5.5 2.2
Provision for goodwill impairment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 41.7 132.4 Ì Ì Ì Ì
Net tax beneÑt on sale of Spanish aÇliate in
excess of federal rate ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì (18.9) (6.7) Ì Ì
Recognition of U.S. capital losses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì Ì Ì (16.6) (6.6)
Other, net ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (0.1) (0.3) 0.8 0.2 (1.6) (0.6)
$ 70.5 223.8% $ 99.0 35.5% $ 88.4 35.6%
In 2001, Energizer recorded a provision for goodwill impairment of $119.0, for which there is no
associated tax provision or beneÑt. See further discussion in Note 6.
In 2000, Energizer recorded U.S. capital loss tax beneÑts of $24.4 related to the sale of Energizer's
Spanish aÇliate. Energizer recognized capital loss tax beneÑts of $16.6 in 1999, primarily related to past
restructuring actions. The capital loss beneÑts are not recognized in Energizer's pro forma Ñnancial results
(see Note 22), as Energizer would not have been able to realize these beneÑts on a stand-alone basis.
The eÅective tax rate for discontinued operations is higher than the federal statutory rate in 1999 due to
state income taxes.
The deferred tax assets and deferred tax liabilities recorded on the balance sheet as of September 30 are
as follows:
2001 2000
Deferred tax liabilities:
Depreciation and property diÅerences ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ (61.1) $(61.1)
Pension plans ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (38.4) (31.9)
Other tax liabilities, non-current ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (10.3) (6.1)
Gross deferred tax liabilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (109.8) (99.1)
Deferred tax assets:
Accrued liabilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 58.8 51.8
Tax loss carryforwards and tax creditsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 28.6 25.6
Intangible assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 42.7 42.6
Postretirement beneÑts other than pensions ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 35.3 28.8
Inventory diÅerences ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.0 5.2
Other tax assets, non-current ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7.5 8.8
Gross deferred tax assetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 176.9 162.8
Valuation allowanceÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (35.1) (31.1)
Net deferred tax assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 32.0 $ 32.6
36