Costco 2000 Annual Report Download - page 32

Download and view the complete annual report

Please find page 32 of the 2000 Costco annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 39

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39

COSTCO WHOLESALE CORPORATION
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
(dollars in thousands, except per share data)
Note 5ÌRetirement Plans (Continued)
California union employees participate in a deÑned beneÑt plan sponsored by their union. The Company
makes contributions based upon its union agreement. In June 1995, the Company also established a 401(k)
plan for the California union employees. The plan currently allows pre-tax deferral against which the
Company matches 50% of the Ñrst four hundred dollars of employee contributions.
Amounts expensed under these plans were $97,830, $85,974, and $73,764 for Ñscal 2000, 1999, and 1998,
respectively. The Company has deÑned contribution 401(k) and retirement plans only, and thus has no
liability for post-retirement beneÑt obligations under the SFAS No. 106 ""Employer's Accounting for Post-
retirement BeneÑts Other than Pensions.''
Note 6ÌIncome Taxes
The provisions for income taxes for Ñscal 2000, 1999, and 1998 are as follows:
2000 1999 1998
Federal:
CurrentÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $290,995 $259,104 $214,788
Deferred ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,894 (70,248) (3,415)
Total federal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 293,889 188,856 211,373
State:
CurrentÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 57,753 54,701 49,881
Deferred ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,072 (13,418) (2,231)
Total state ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 59,825 41,283 47,650
Foreign:
CurrentÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 64,210 52,416 47,096
Deferred ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3,034 (17,692) 442
Total foreign ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 67,244 34,724 47,538
Total provision for income taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $420,958 $264,863(a) $306,561
(a) Total provision for income taxes includes a provision on income before the cumulative eÅect of
accounting change of $343,545 and a tax beneÑt of $78,682 resulting from the cumulative eÅect of
accounting change.
Reconciliation between the statutory tax rate and the eÅective rate for Ñscal 2000, 1999, and 1998 is as
follows:
2000 1999 1998
Federal taxes at statutory rate ÏÏÏÏÏÏÏ $368,338 35.00% $231,756 35.00% $268,241 35.00%
State taxes, netÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 40,202 3.82 28,870 4.36 33,722 4.40
Foreign taxes, netÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,221 .97 10,532 1.59 8,543 1.11
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,197 .21 (6,295) (0.95) (3,945) (0.51)
Provision at eÅective tax rate ÏÏÏÏÏÏÏÏ $420,958 40.00% $264,863 40.00% $306,561 40.00%
31