Costco 2000 Annual Report Download - page 31

Download and view the complete annual report

Please find page 31 of the 2000 Costco annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 39

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39

COSTCO WHOLESALE CORPORATION
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
(dollars in thousands, except per share data)
Note 4ÌStock Options (Continued)
The fair value of each option grant is estimated on the date of grant using the Black-Scholes option-
pricing model with the following weighted average assumptions used for grants in 2000, 1999 and 1998:
2000 1999 1998
Risk free interest rate ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6.56% 5.09% 5.60%
Expected lifeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 years 7 years 7 years
Expected volatility ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 42% 37% 34%
Expected dividend yieldÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0% 0% 0%
Stock option transactions relating to the aggregate of the Old and New Stock Option Plans are
summarized below (shares in thousands):
2000 1999 1998
Shares Price(1) Shares Price(1) Shares Price(1)
Under option at beginning of yearÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 36,778 $19.89 34,604 $13.52 34,642 $ 9.98
Granted(2)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7,501 42.76 9,106 36.90 8,428 23.84
Exercised ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (7,688) 12.74 (6,468) 9.95 (7,992) 9.30
Cancelled ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (570) 25.47 (464) 18.34 (474) 9.91
Under option at end of yearÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 36,021 $26.09 36,778 $19.89 34,604 $13.52
(1) Weighted-average exercise price/grant price
(2) The weighted-average fair value based on the Black-Scholes model of options granted during Ñscal 2000,
1999 and 1998, were $20.35, $15.50, and $9.86, respectively.
The following table summarizes information regarding stock options outstanding at September 3, 2000:
Options
Options Outstanding Exercisable
Remaining
Contractual
Range of Prices Number Life(1) Price(1) Number Price(1)
$5.67 Ó $13.44ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12,758 5.2 $10.75 8,285 $10.08
$14.06 Ó $36.91ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 16,057 7.9 30.41 4,009 27.16
$43.00 Ó $52.50ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7,206 9.5 43.65 279 47.22
36,021 7.3 $26.09 12,573 $16.35
(1) Weighted-average
At August 29, 1999 and August 30, 1998, there were 12,488 and 11,852 options exercisable at weighted
average exercise prices of $21.19 and $9.83, respectively.
Note 5ÌRetirement Plans
The Company has a 401(k) Retirement Plan that is available to all U.S. employees who have one year or
more of service, except California union employees. The plan allows pre-tax deferral against which the
Company matches 50% of the Ñrst one thousand dollars of employee contributions. In addition, the Company
will provide each eligible participant a contribution based on salary and years of service. The Company has a
deÑned contribution plan for Canadian and United Kingdom employees and contributes a percentage of each
employee's salary.
30