Costco 2000 Annual Report Download - page 21

COSTCO WHOLESALE CORPORATION
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(dollars in thousands)
53 Weeks 52 Weeks 52 Weeks
Ended Ended Ended
September 3, August 29, August 30,
2000 1999 1998
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Net incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 631,437 $ 397,298 $ 459,842
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating
activities:
Depreciation and amortization ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 254,397 224,811 196,315
Accretion of discount on zero coupon notesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 16,222 16,064 15,875
Net gain on sale of property and equipment and otherÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (5,358) (10,443) (3,459)
Provision for impaired assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,956 31,080 5,629
Change in deferred income taxesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8,264 (22,666) 20,420
Tax beneÑt from exercise of stock options ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 76,730 48,392 37,229
Cumulative eÅect of accounting change, net of tax ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 118,023 Ì
Change in receivables, other current assets, accrued and other current
liabilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 115,909 147,136 23,086
Increase in merchandise inventories ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (280,380) (286,902) (255,140)
Increase in accounts payable ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 253,031 284,238 243,164
OtherÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (10,850) (6,168) (5,351)
Total adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 438,921 543,565 277,768
Net cash provided by operating activities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,070,358 940,863 737,610
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
Additions to property and equipment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (1,228,421) (787,935) (571,904)
Proceeds from the sale of property and equipment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 62,730 58,670 80,698
Purchase of minority interest ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (51,792) Ì Ì
Investment in unconsolidated joint venturesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (5,000) (15,000) (11,595)
(Increase)/decrease in short-term investments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 208,959 (181,103) (75,549)
Increase in other assets and other, net ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (32,140) (28,555) (31,096)
Net cash used in investing activities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (1,045,664) (953,923) (609,446)
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
Repayments under short-term credit facilities, net ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì (24,404)
Net proceeds from issuance of long-term debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,199 10,336 9,928
Repayments of long-term debtÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (10,513) (11,675) (9,307)
Changes in bank overdraft ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 33,746 10,203 (3,321)
Proceeds from short-term borrowings ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9,435 Ì Ì
Proceeds from minority interests ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 24,856 15,058 19,580
Exercise of stock options ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 98,828 61,923 74,115
Repurchases of common stockÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (99,946) Ì Ì
Net cash provided by Ñnancing activities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 58,605 85,845 66,591
EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 620 5,827 (8,289)
Net increase in cash and cash equivalents ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 83,919 78,612 186,466
CASH AND CASH EQUIVALENTS BEGINNING OF YEARÏÏÏÏÏÏÏ 440,586 361,974 175,508
CASH AND CASH EQUIVALENTS END OF YEAR ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 524,505 $ 440,586 $ 361,974
SUPPLEMENTAL DISCLOSURE OF CASH FLOW
INFORMATION:
Cash paid during the year for:
Interest (excludes amounts capitalized and paid for redemption
premiums) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 21,996 $ 27,107 $ 29,191
Income taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 313,183 $ 294,860 $ 257,352
The accompanying notes are an integral part of these Ñnancial statements
20