Costco 2000 Annual Report Download - page 30

COSTCO WHOLESALE CORPORATION
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
(dollars in thousands, except per share data)
Note 3ÌLeases (Continued)
Aggregate rental expense for Ñscal 2000, 1999, and 1998, was $67,886, $59,263, and $55,375, respec-
tively. Future minimum payments during the next Ñve Ñscal years and thereafter under non-cancelable leases
with terms in excess of one year, at September 3, 2000, were as follows:
2001 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 66,056
2002 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 65,426
2003 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 64,051
2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 64,339
2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 60,452
Thereafter ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 622,309
Total minimum payments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $942,633
Note 4ÌStock Options
The Company's 1993 Combined Stock Grant and Stock Option Plan (the New Stock Option Plan)
provides for the issuance of up to 60 million shares of its common stock upon the exercise of stock options and
up to 3,333,332 shares through stock grants. Prior to the merger of The Price Company and Costco Wholesale
Corporation, various incentive and non-qualiÑed stock option plans existed which allowed certain key
employees and directors to purchase or be granted common stock of The Price Company and Costco
Wholesale Corporation (collectively the Old Stock Option Plans). Options were granted for a maximum term
of ten years, and were exercisable upon vesting. Options granted under these plans generally vest ratably over
Ñve to nine years. Subsequent to the merger, new grants of options have not been made under the Old Stock
Option Plans. At September 3, 2000 options for approximately 12.6 million shares were vested and
11.8 million shares were available for future grants under the plan.
The Company applies Accounting Principles Board Opinion (APB) No. 25 and related Interpretations in
accounting for stock options. The Company grants stock options at exercise prices equal to fair market value
on the date of grant, accordingly, no compensation cost has been recognized for the plans. Had compensation
cost for the Company's stock-based compensation plans been determined based on the fair value at the grant
dates for awards under those plans consistent with Statement of Financial Accounting Standards No. 123
(SFAS No. 123), ""Accounting for Stock-Based Compensation,'' the Company's net income and net income
per share would have been reduced to the pro forma amounts indicated below:
2000 1999 1998
Net income:
As reported ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $631,437 $397,298 $459,842
Pro formaÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $570,669 $352,660 $438,053
Net income per share (diluted):
As reported ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.35 $ .86 $ 1.01
Pro formaÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.22 $ .77 $ .97
The eÅects of applying SFAS No. 123 on pro forma disclosures of net income and earnings per share for
Ñscal 2000, 1999 and 1998 are not likely to be representative of the pro forma eÅects on net income and
earnings per share in future years.
29