U-Haul 2005 Annual Report Download - page 99

Download and view the complete annual report

Please find page 99 of the 2005 U-Haul annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 103

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102
  • 103

98 I AMERCO ANNUAL REPORT
Income฀ taxes฀ paid฀ in฀ cash฀ amounted฀ to฀ $30.0฀ million,฀
$4.0฀million฀and฀$11.4฀million฀for฀2005,฀2004฀and฀2003,฀
respectively.฀ Interest฀ paid฀ in฀ cash฀ amounted฀ to฀ $57.6฀
million,฀$40.3฀million฀and฀$76.6฀million฀for฀2005,฀2004฀
and฀2003,฀respectively.
The฀ accompanying฀ notes฀ are฀ an฀ integral฀ part฀ of฀ these฀
consolidated฀financial฀statements.
CONDENSED FINANCIAL INFORMATION OF AMERCO
STATEMENTS OF CASH FLOWS (CONTINUED)
Year Ended March 31,
2005 2004 2003
(In thousands)
Cash flows from operating activities:
Net earnings (loss)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 89,076 $ (4,047) $ (26,912)
Earnings from consolidated entities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (106,441) (86,817) (44,254)
DepreciationÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 31 39 15
Deferred income taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 33,060 4,909 (29,519)
Net change in other operating assets and liabilities:
Prepaid expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (4,782) 6 25
Other assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5,388 (7,166) 4,780
Related party assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 23,123 (48,775) (122,863)
Accounts payable and accrued expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (61,640) 127,770 (38,370)
Deferred income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (2,863) (571)
Related party liabilitiesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (21,652) (123,269) 126,042
Net cash used by operating activities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (43,837) (140,213) (131,627)
Cash flows from investment activities:
Purchase of property, plant and equipment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (3) Ì (64)
Proceeds from sales of property, plant and equipment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 45 Ì
Net cash provided (used) by investing activities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (3) 45 (64)
Cash flows from financing activities:
Borrowings from credit facilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 129,355 785,942 262,007
Principal repayments on credit facilitiesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (212,242) (745,407) (433,788)
Debt issuance costsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (24,831) (2,330)
Leveraged Employee Stock Ownership Plan Ì Payments on
loans ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (20) Ì
Proceeds from (repayment of) related party notes payable ÏÏÏÏÏÏ Ì (17,500) 330,735
Proceeds from party loans ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 155,908 126,701 Ì
Dividends paidÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (29,167) (3,241) (6,480)
Net cash provided by financing activitiesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 43,854 121,644 150,144
Increase (decrease) in cash and cash equivalentsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14 (18,524) 18,453
Cash and cash equivalents at beginning of year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 18,524 71
Cash and cash equivalents at end of year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 14 $ Ì $ 18,524
Income taxes paid in cash amounted to $30.0 million, $4.0 million and $11.4 million for 2005, 2004 and
2003, respectively. Interest paid in cash amounted to $57.6 million, $40.3 million and $76.6 million for 2005,
2004 and 2003, respectively.
The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.
F-57
Condensed Financial Information of Amerco
Statements of Cash Flows, continued