Freddie Mac 2004 Annual Report Download - page 123

Table 54 shows the notional amount and fair value for each derivative type and the maturity proÑle of the
positions. The fair values of the derivative positions are presented on a product-by-product basis, without
netting by counterparty. The fair value of a longer-term derivative generally will vary more over time than a
comparable derivative with a shorter maturity. A positive fair value in Table 54 for a derivative product
category is the estimated amount, prior to netting by counterparty, that we would be entitled to receive if we
terminated those transactions. A negative fair value is the estimated amount, prior to netting by counterparty,
that we would owe if we terminated the derivatives in that product category.
Table 54 Ì Derivative Fair Values and Maturities
December 31, 2004
Fair Value(2)
Greater than
Notional Total Fair Less than 1 to 3 3 and up to In Excess
Amount Value(1) 1 Year Years 5 Years of 5 Years
(dollars in millions)
Interest-rate swaps:
Pay-Ñxed ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 95,043 $(2,879) $ 20 $ (21) $ (20) $(2,858)
Receive-ÑxedÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 83,602 2,394 40 319 170 1,865
Basis (Öoating to Öoating)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 94 1 Ì Ì Ì 1
Total interest-rate swaps ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 178,739 (484) 60 298 150 (992)
Option-based:
Call swaptions ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 189,945 4,988 237 1,997 1,158 1,596
Put swaptions ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 25,175 267 207 56 Ì 4
Other option-based derivatives ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 18,981 2 Ì 4 2 (4)
Total option-based ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 234,101 5,257 444 2,057 1,160 1,596
FuturesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 129,110 (33) (33) Ì Ì Ì
Foreign-currency swaps ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 56,850 10,303 3,370 2,116 1,026 3,791
Prepayment management agreement ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 113,692 Ì Ì Ì Ì Ì
Commitments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 32,952 (9) (9) Ì Ì Ì
Swap guarantee derivatives ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 408 (1) Ì Ì Ì (1)
Subtotal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 745,852 15,033 $3,832 $4,471 $2,336 $ 4,394
Credit derivatives ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,926 (2)
TotalÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $756,778 $15,031
(1) The fair value by derivative type presented on this table is shown prior to netting by counterparty. The fair value of derivatives
presented on the consolidated balance sheets, however, is netted by counterparty as permitted by GAAP, and is reported in the
Derivative assets, at fair value, and Derivative liabilities, at fair value captions.
(2) Fair value is categorized based on the years from December 31, 2004 until the contractual maturity of the derivative.
See ""CONSOLIDATED RESULTS OF OPERATIONS'' and ""CONSOLIDATED BALANCE
SHEETS ANALYSIS'' for more information regarding how these changes in fair value aÅect our Ñnancial
results.
Freddie Mac
111