Freddie Mac 2006 Annual Report Download - page 53

Table 19 provides detail regarding the mortgage loans and mortgage-related securities in our Retained portfolio.
Table 19 Ì Characteristics of Mortgage Loans and Mortgage-Related Securities in the Retained Portfolio
December 31,
2006 2005(1)
Fixed Variable Fixed Variable
Rate Rate(2) Total Rate Rate(2) Total
(in millions)
Mortgage loansÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 61,273 $ 4,574 $ 65,847 $ 56,458 $ 5,023 $ 61,481
Guaranteed PCs and Structured Securities:(3)
Single-family ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 282,052 71,828 353,880 299,167 61,766 360,933
MultifamilyÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 241 141 382 247 144 391
Total Guaranteed PCs and Structured Securities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 282,293 71,969 354,262 299,414 61,910 361,324
Non-Freddie Mac mortgage-related securities:
Agency mortgage-related securities:(4)
Fannie Mae:
Single-family ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 25,805 17,640 43,445 28,818 13,180 41,998
MultifamilyÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 987 2 989 1,294 41 1,335
Ginnie Mae:
Single-family ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 707 231 938 1,045 218 1,263
MultifamilyÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 13 Ì 13 30 Ì 30
Total agency mortgage-related securities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 27,512 17,873 45,385 31,187 13,439 44,626
Non-agency mortgage-related securities:
Single-family ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4,280 174,081 178,361 4,749 181,678 186,427
Commercial mortgage-backed securitiesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 23,768 20,992 44,760 34,533 8,954 43,487
Mortgage revenue bonds(5) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 13,760 74 13,834 11,229 92 11,321
Manufactured housing(6)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,381 129 1,510 1,508 172 1,680
Total non-agency mortgage-related securities(7)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 43,189 195,276 238,465 52,019 190,896 242,915
Total unpaid principal balance of Retained portfolioÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $414,267 $289,692 703,959 $439,078 $271,268 710,346
Premiums, discounts, deferred fees, impairments of unpaid principal balances and
other basis adjustmentsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 103 2,111
Net unrealized gains (losses) on mortgage-related securities, pre-tax ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (4,046) (3,551)
Participation CertiÑcate residuals, at fair value ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 597 597
Reserve for losses on mortgage loans held-for-investment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (70) (119)
Total Retained portfolio per consolidated balance sheets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $700,543 $709,384
(1) Certain amounts for 2005 have been revised to conform with the 2006 presentation.
(2) Variable-rate mortgage loans and mortgage-related securities include those with a contractual coupon rate that, prior to contractual maturity, is either
scheduled to change or subject to change based on changes to the composition of the underlying collateral. Mortgage loans also include mortgages
with balloon/reset provisions.
(3) For Guaranteed PCs and Structured Securities we issue, we are subject to the credit risk associated with the underlying mortgage loan collateral.
(4) Agency mortgage-related securities are generally not separately rated by nationally recognized statistical rating organizations, but are viewed as having
a level of credit quality at least equivalent to non-agency mortgage-related securities rated AAA or equivalent.
(5) Consists of obligations of states and political subdivisions. Approximately 67 percent and 66 percent of these securities were AAA-rated at
December 31, 2006 and 2005, respectively.
(6) At December 31, 2006 and 2005, 38 percent and 51 percent, respectively, of mortgage-related securities backed by manufactured housing were rated
BBB¿ or above. For the same dates, 97 percent of these securities were supported by third-party credit enhancements (e.g., bond insurance) and other
credit enhancements (e.g., deal structure through subordination). Approximately 30 percent and 33 percent of these securities were AAA-rated at
December 31, 2006 and 2005, respectively.
(7) Credit ratings for most non-agency mortgage-related securities are designated by at least two nationally recognized statistical rating organizations. At
December 31, 2006 and 2005, approximately 96 percent and 98 percent, respectively, of total non-agency mortgage-related securities were AAA-
rated.
41 Freddie Mac