Freddie Mac 2006 Annual Report Download - page 34

SELECTED FINANCIAL DATA(1)
At or for the Year Ended December 31,
2006 2005 2004 2003 2002
(dollars in millions, except share-related amounts)
Income Statement Data
Net interest incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 4,235 $ 5,370 $ 9,137 $ 9,498 $ 9,525
Non-interest income (loss) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 915 199 (3,039) (244) 7,154
Net income before cumulative eÅect of changes in accounting
principlesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,211 2,189 2,937 4,816 10,090
Cumulative eÅect of changes in accounting principles, net of taxes ÏÏÏÏ Ì (59) Ì Ì Ì
Net incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,211 2,130 2,937 4,816 10,090
Net income available to common stockholders ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1,936 $ 1,907 $ 2,727 $ 4,600 $ 9,851
Earnings per common share before cumulative eÅect of changes in
accounting principles:
Basic ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2.84 $ 2.84 $ 3.96 $ 6.69 $ 14.22
Diluted ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2.84 2.83 3.94 6.68 14.17
Earnings per common share after cumulative eÅect of changes in
accounting principles:
Basic ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2.84 $ 2.76 $ 3.96 $ 6.69 $ 14.22
Diluted ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2.84 2.75 3.94 6.68 14.17
Dividends per common share ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.91 $ 1.52 $ 1.20 $ 1.04 $ 0.88
Weighted average common shares outstanding (in thousands):
Basic ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 680,856 691,582 689,282 687,094 692,727
Diluted ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 682,664 693,511 691,521 688,675 695,116
Balance Sheet Data
Total assetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 813,081 $ 806,222 $ 795,284 $ 803,449 $ 752,249
Senior debt due within one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 294,861 288,532 282,303 295,262 244,429
Senior debt due after one yearÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 452,677 454,627 443,772 438,738 415,662
Subordinated debt due after one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6,400 5,633 5,622 5,613 5,605
Miscellaneous liabilities(2) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 30,326 29,290 30,662 30,420 52,914
Minority interests in consolidated subsidiaries ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 516 949 1,509 1,929 2,309
Stockholders' equity ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 28,301 27,191 31,416 31,487 31,330
Portfolio Balances(3)
Retained portfolio (unpaid principal balances)(4) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 703,959 $ 710,346 $ 653,261 $ 645,767 $ 567,366
Total Guaranteed PCs and Structured Securities issued (unpaid
principal balances)(5)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,477,023 1,335,524 1,208,968 1,162,068 1,090,624
Total mortgage portfolio (unpaid principal balances) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,826,720 1,684,546 1,505,531 1,414,700 1,316,703
Ratios
Return on average assets(6)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.3% 0.3% 0.4% 0.6% 1.4%
Return on common equity(7) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8.6 7.7 10.2 17.2 47.2
Return on total equity(8) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8.0 7.3 9.3 15.3 39.6
Dividend payout ratio on common stock(9)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 67.7 56.4 30.7 15.6 6.2
Equity to assets ratio(10) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.4 3.7 3.9 4.0 3.7
(1) EÅective January 1, 2006, we adopted the provisions of Statement of Financial Accounting Standards, or SFAS, No. 123(R), ""Share-based
Payment'' and also changed our method of estimating prepayments for the purpose of amortizing premiums, discounts and deferred fees related to
mortgage revenue bonds and commercial mortgage-backed securities held in the Retained portfolio. EÅective December 31, 2006, we adopted the
provisions of SFAS No. 158, ""Employers' Accounting for DeÑned BeneÑt Pension and Other Postretirement Plans, an amendment of
FASB Statements No. 87, 88, 106 and 132(R),'' or SFAS 158. EÅective January 1, 2005, we changed our method of accounting for interest expense
related to callable debt instruments to recognize interest expense using an eÅective interest method over the contractual life of the debt and changed
our method for determining gains and losses upon the re-sale of PCs and Structured Securities related to deferred items recognized in connection
with our guarantee of those securities. See ""NOTE 1: SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES'' to our consolidated
Ñnancial statements for more information regarding these accounting changes. EÅective January 1, 2003, we adopted the provisions of FASB
Interpretation No. 45, ""Guarantor's Accounting and Disclosure Requirements for Guarantees, Including Indirect Guarantees of Indebtedness of
Others, an interpretation of FASB Statements No. 5, 57 and 107 and rescission of FASB Interpretation No. 34,'' or FIN 45, and FASB StaÅ
Position FIN 45-2, ""Whether FASB Interpretation No. 45 Provides Support for Subsequently Accounting for a Guarantor's Liability at Fair Value.''
(2) Includes (a) Due to Participation CertiÑcate investors, (b) Accrued interest payable, (c) Guarantee obligation, (d) Derivative liabilities, at fair
value, (e) Reserve for guarantee losses on Participation CertiÑcates and (f) Other liabilities, as presented on our consolidated balance sheets.
(3) Excludes mortgage loans and mortgage-related securities traded, but not yet settled.
(4) The Retained portfolio presented on our consolidated balance sheets diÅers from the Retained portfolio in this table because the consolidated balance
sheet caption includes valuation adjustments and deferred balances. See ""MD&A Ì CONSOLIDATED BALANCE SHEETS ANALYSIS Ì
Table 19 Ì Characteristics of Mortgage Loans and Mortgage-Related Securities in the Retained Portfolio'' for more information.
(5) Excludes Structured Securities where we have resecuritized PCs and other previously issued Structured Securities. These excluded Structured
Securities do not increase our credit-related exposure and consist of single-class Structured Securities backed by PCs, REMICs and principal-only
strips. The notional balances of interest-only strips are excluded because this line item is based on unpaid principal balance. Also excluded from this
line item are modiÑable and combinable REMIC tranches and interest and principal classes where the holder has the option to exchange the
security tranches for other pre-deÑned security tranches.
(6) Ratio computed as Net income divided by the simple average of beginning and ending Total assets.
(7) Ratio computed as Net income available to common stockholders divided by the simple average of beginning and ending Stockholders' equity, net of
Preferred stock, at redemption value.
(8) Ratio computed as Net income divided by the simple average of beginning and ending Stockholders' equity.
(9) Ratio computed as Common stock dividends declared divided by Net income available to common stockholders.
(10) Ratio computed as the simple average of beginning and ending Stockholders' equity divided by the simple average of beginning and ending Total
assets.
22 Freddie Mac