Freddie Mac 2006 Annual Report Download - page 138

Download and view the complete annual report

Please find page 138 of the 2006 Freddie Mac annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 170

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102
  • 103
  • 104
  • 105
  • 106
  • 107
  • 108
  • 109
  • 110
  • 111
  • 112
  • 113
  • 114
  • 115
  • 116
  • 117
  • 118
  • 119
  • 120
  • 121
  • 122
  • 123
  • 124
  • 125
  • 126
  • 127
  • 128
  • 129
  • 130
  • 131
  • 132
  • 133
  • 134
  • 135
  • 136
  • 137
  • 138
  • 139
  • 140
  • 141
  • 142
  • 143
  • 144
  • 145
  • 146
  • 147
  • 148
  • 149
  • 150
  • 151
  • 152
  • 153
  • 154
  • 155
  • 156
  • 157
  • 158
  • 159
  • 160
  • 161
  • 162
  • 163
  • 164
  • 165
  • 166
  • 167
  • 168
  • 169
  • 170

We recognized net losses of $59 million, $67 million and $67 million on REO dispositions for the years ended
December 31, 2006, 2005 and 2004, respectively, which are included in REO operations income (expense).
NOTE 8: DEBT SECURITIES AND SUBORDINATED BORROWINGS
Debt securities are classiÑed as either due within one year or due after one year based on their remaining contractual
maturity. Table 8.1 summarizes the balances and eÅective interest rates for debt securities, as well as subordinated
borrowings.
Table 8.1 Ì Total Debt Securities, Net
December 31,
2006 2005
Balance, EÅective Balance, EÅective
Net(1) Rate(2) Net(1) Rate(2)
(dollars in millions)
Senior debt, due within one year:
Short-term debt securitiesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $176,982 5.14% $192,713 4.01%
Current portion of long-term debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 117,879 4.10 95,819 3.42
Senior debt, due within one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 294,861 4.73 288,532 3.81
Senior debt, due after one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 452,677 5.08 454,627 4.64
Subordinated debt, due after one yearÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6,400 5.86 5,633 6.15
Senior and subordinated debt, due after one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 459,077 5.09 460,260 4.66
Total debt securities, netÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $753,938 $748,792
(1) Includes unamortized discounts and premiums, and foreign-currency-related and hedging-related basis adjustments.
(2) Represents the weighted average eÅective rate at the end of the period, which includes the amortization of discounts or premiums and issuance costs,
but excludes the amortization of hedging-related basis adjustments.
Senior Debt, Due Within One Year
As indicated in Table 8.2, a majority of Senior debt, due within one year (excluding current portion of long-term debt)
consisted of Reference Bills» securities and discount notes, paying only principal at maturity. Reference Bills» securities,
discount notes and Medium-term Notes are unsecured general corporate obligations. Certain Medium-term Notes that
have original maturities of one year or less are classiÑed as Short-term debt securities. Securities sold under agreements to
repurchase are eÅectively collateralized borrowing transactions where we sell securities with an agreement to repurchase
such securities. These agreements require the underlying securities to be delivered to the dealers who arranged the
transactions. Federal funds purchased are unsecuritized borrowings from commercial banks that are members of the Federal
Reserve System.
Table 8.2 provides additional information related to our debt securities due within one year.
Table 8.2 Ì Senior Debt, Due Within One Year
December 31,
2006 2005
Balance, Balance,
Par Value Net(1) EÅective Rate Par Value Net(1) EÅective Rate
(dollars in millions)
Reference Bills» securities and discount notes(2) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $159,503 $157,553 5.14% $183,357 $181,468 4.00%
Medium-term Notes(2) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9,832 9,832 5.16 2,035 2,032 4.17
Securities sold under agreements to repurchase and Federal
funds purchased(3) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì Ì 450 450 4.25
Swap collateral obligations(3) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9,552 9,597 5.17 8,736 8,768 4.09
Hedging-related basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ N/A Ì N/A N/A (5) N/A
Short-term debt securities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 178,887 176,982 5.14 194,578 192,713 4.01
Current portion of long-term debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 117,972 117,879 4.10 95,596 95,819 3.42
Senior debt, due within one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $296,859 $294,861 4.73 $290,174 $288,532 3.81
(1) Represents par value, net of associated discounts, premiums and foreign-currency-related and hedging-related basis adjustments. Swap collateral
obligations include the related accrued interest payable.
(2) Represents the approximate weighted average eÅective rate for each instrument outstanding at the end of the period, which includes the amortization
of discounts or premiums and issuance costs, but excludes the amortization of hedging-related basis adjustments.
(3) Represents the weighted average eÅective rate for each instrument outstanding at the end of the period.
126 Freddie Mac