Freddie Mac 2005 Annual Report Download - page 58

Download and view the complete annual report

Please find page 58 of the 2005 Freddie Mac annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 171

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102
  • 103
  • 104
  • 105
  • 106
  • 107
  • 108
  • 109
  • 110
  • 111
  • 112
  • 113
  • 114
  • 115
  • 116
  • 117
  • 118
  • 119
  • 120
  • 121
  • 122
  • 123
  • 124
  • 125
  • 126
  • 127
  • 128
  • 129
  • 130
  • 131
  • 132
  • 133
  • 134
  • 135
  • 136
  • 137
  • 138
  • 139
  • 140
  • 141
  • 142
  • 143
  • 144
  • 145
  • 146
  • 147
  • 148
  • 149
  • 150
  • 151
  • 152
  • 153
  • 154
  • 155
  • 156
  • 157
  • 158
  • 159
  • 160
  • 161
  • 162
  • 163
  • 164
  • 165
  • 166
  • 167
  • 168
  • 169
  • 170
  • 171

Total Debt Securities, Net
Table 25 reconciles the par value of our debt securities to the amounts shown on our consolidated balance sheets.
Table 25 Ì Reconciliation of the Par Value of Total Debt Securities to the Consolidated Balance Sheets
December 31,
2005 2004
(in millions)
Total debt securities:
Par value(1)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $780,382 $749,219
Unamortized balance of discounts and premiums(2) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (39,338) (33,899)
Foreign-currency-related and hedging-related basis adjustments(3) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7,748 16,377
Total debt securities, net per consolidated balance sheets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $748,792 $731,697
(1) Includes securities sold under agreements to repurchase and Federal funds purchased and swap collateral obligations.
(2) Primarily represents unamortized discounts on zero-coupon debt securities. Also, includes accrued interest payable on swap collateral obligations.
(3) Primarily represents the mark-to-market of foreign-currency debt that is in hedge accounting relationships. Balance will Öuctuate due to a number of
factors, primarily the U.S. dollar to Euro exchange rate.
Total debt securities, net increased by approximately $17.1 billion during 2005 while the par value of outstanding debt
securities increased by $31.2 billion as a result of our net issuance of Medium-term Notes, partially oÅset by reductions in
swap collateral obligations. The increase in par value was oÅset by increases in the unamortized balance of net discounts,
and a decline in foreign-currency-related and hedging-related basis adjustments. During 2005, the par value of our callable
Medium-term Notes increased by $26.3 billion, resulting from issuances of $88.8 billion oÅset by calls, maturities and
repurchases. In 2005, we issued more callable Ñxed-rate debt as part of our eÅort to reduce the liquidity risk of short-term
debt at a time when relative funding costs across our credit curve were more attractive. Our foreign-currency-related and
hedging-related basis adjustments declined during 2005 primarily due to Öuctuations in foreign-currency exchange rates. See
""LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES'' for further discussion of our debt management activities.
Table 26 summarizes our Senior debt, due within one year.
Table 26 Ì Senior Debt, Due Within One Year
2005
Average Outstanding
December 31, During the Year Maximum
Weighted Weighted Balance, Net
Average Average Outstanding at Any
Balance, Net(1) EÅective Rate(2) Balance, Net(3) EÅective Rate(4) Month End
(dollars in millions)
Reference Bills»securities and discount notes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $181,468 4.00% $181,878 3.11% $194,578
Medium-term NotesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,032 4.17 850 3.35 2,032
Securities sold under agreements to repurchase and Federal funds
purchasedÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 450 4.26 267 3.08 1,000
Swap collateral obligationsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8,768 4.30 10,374 3.14 13,533
Hedging-related basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (5) N/A
Short-term debt securities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 192,713 4.02
Current portion of long-term debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 95,819 3.42
Senior debt, due within one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $288,532 3.82
2004
Average Outstanding
December 31, During the Year Maximum
Weighted Weighted Balance, Net
Average Average Outstanding at Any
Balance, Net(1) EÅective Rate(2) Balance, Net(3) EÅective Rate(4) Month End
(dollars in millions)
Reference Bills»securities and discount notes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $180,198 2.04% $184,834 1.40% $212,715
Medium-term NotesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 162 2.51 4,289 1.31 5,320
Securities sold under agreements to repurchase and Federal funds
purchasedÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì 801 1.37 3,046
Swap collateral obligationsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 16,279 2.24 13,549 1.36 16,279
Short-term debt securities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 196,639 2.05
Current portion of long-term debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 85,664 3.33
Senior debt, due within one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $282,303 2.44
42 Freddie Mac