Freddie Mac 2005 Annual Report Download - page 138

Download and view the complete annual report

Please find page 138 of the 2005 Freddie Mac annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 171

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102
  • 103
  • 104
  • 105
  • 106
  • 107
  • 108
  • 109
  • 110
  • 111
  • 112
  • 113
  • 114
  • 115
  • 116
  • 117
  • 118
  • 119
  • 120
  • 121
  • 122
  • 123
  • 124
  • 125
  • 126
  • 127
  • 128
  • 129
  • 130
  • 131
  • 132
  • 133
  • 134
  • 135
  • 136
  • 137
  • 138
  • 139
  • 140
  • 141
  • 142
  • 143
  • 144
  • 145
  • 146
  • 147
  • 148
  • 149
  • 150
  • 151
  • 152
  • 153
  • 154
  • 155
  • 156
  • 157
  • 158
  • 159
  • 160
  • 161
  • 162
  • 163
  • 164
  • 165
  • 166
  • 167
  • 168
  • 169
  • 170
  • 171

NOTE 8: DEBT SECURITIES AND SUBORDINATED BORROWINGS
Debt securities are classiÑed as either due within one year or due after one year based on their remaining contractual
maturity. Table 8.1 summarizes the balances and eÅective interest rates at December 31, 2005 and 2004 for debt securities,
as well as subordinated borrowings.
Table 8.1 Ì Total Debt Securities, Net
December 31,
2005 2004
Balance, EÅective Balance, EÅective
Net(1) Rate(2) Net(1) Rate(2)
(dollars in millions)
Senior debt, due within one year:
Short-term debt securitiesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $192,713 4.02% $196,639 2.05%
Current portion of long-term debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 95,819 3.42 85,664 3.33
Senior debt, due within one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 288,532 3.82 282,303 2.44
Senior debt, due after one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 454,627 4.64 443,772 4.36
Subordinated debt, due after one yearÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5,633 6.15 5,622 6.15
Senior and subordinated debt, due after one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 460,260 4.66 449,394 4.38
Total debt securities, netÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $748,792 $731,697
(1) Includes unamortized discounts and premiums, and foreign-currency-related and hedging-related basis adjustments.
(2) Represents the weighted average eÅective rate at the end of the period, which includes the amortization of discounts or premiums and issuance costs,
but excludes the amortization of foreign-currency-related and hedging-related basis adjustments.
We Ñnance the purchase of mortgage loans and mortgage-related securities primarily through the issuance of senior
debt and subordinated debt.
Senior Debt, Due Within One Year
As indicated in Table 8.2, a majority of Senior debt, due within one year (excluding current portion of long-term debt)
consisted of Reference Bills»securities and discount notes, paying only principal at maturity. Reference Bills» securities,
discount notes and Medium-term Notes are unsecured general obligations. Certain Medium-term Notes that have original
maturities of one year or less are classiÑed as Short-term debt securities. Securities sold under agreements to repurchase are
eÅectively collateralized borrowing transactions where we sell securities with an agreement to repurchase such securities.
These agreements require the underlying securities to be delivered to the dealers who arranged the transactions. Federal
funds purchased are unsecuritized borrowings from commercial banks that are members of the Federal Reserve System.
Table 8.2 provides additional information related to our debt securities due within one year.
Table 8.2 Ì Senior Debt, Due Within One Year
December 31,
2005 2004
Balance, Balance,
Par Value Net(1) EÅective Rate(2) Par Value Net(1) EÅective Rate(2)
(dollars in millions)
Reference Bills»securities and discount notes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $183,357 $181,468 4.00% $181,071 $180,198 2.04%
Medium-term Notes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,035 2,032 4.17 162 162 2.51
Securities sold under agreements to repurchase and Federal
funds purchased ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 450 450 4.26 Ì Ì Ì
Swap collateral obligations ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8,736 8,768 4.30 16,279 16,279 2.24
Hedging-related basis adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ N/A (5) N/A N/A Ì N/A
Short-term debt securities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 194,578 192,713 4.02 197,512 196,639 2.05
Current portion of long-term debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 95,596 95,819 3.42 83,625 85,664 3.33
Senior debt, due within one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $290,174 $288,532 3.82 $281,137 $282,303 2.44
(1) Represents par value, net of associated discounts or premiums. Swap collateral obligations include the related accrued interest payable.
(2) Represents the weighted average eÅective rate at the end of the period, which includes the amortization of discounts or premiums and issuance costs,
but excludes the amortization of foreign-currency-related and hedging-related basis adjustments.
122 Freddie Mac