Freddie Mac 2005 Annual Report Download - page 139

Senior and Subordinated Debt, Due After One Year
Table 8.3 summarizes our Senior and subordinated debt, due after one year at December 31, 2005 and 2004.
Table 8.3 Ì Senior and Subordinated Debt, Due After One Year
December 31,
2005 2004
Contractual Balance, Interest Balance, Interest
Maturity(1) Par Value Net(2) Rates Par Value Net(2) Rates
(dollars in millions)
Senior debt, due after one year:(3)
Fixed-rate:
Medium-term Notes Ì Callable(4) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2007 - 2035 $182,251 $182,173 2.00% - 7.91% $181,094 $180,957 1.63% - 8.05%
Medium-term Notes Ì Non-callable ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2007 - 2028 19,927 19,936 1.00% - 7.69% 8,574 8,587 1.00% - 7.69%
U.S. dollar Reference Notes» securities Ì Non-callableÏÏÏÏÏÏ 2007 - 2032 172,551 171,962 2.38% - 7.00% 167,836 167,622 1.88% - 7.00%
4Reference Notes» securities Ì Non-callableÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2007 - 2014 25,528 25,478 3.50% - 5.75% 29,035 28,967 3.50% - 5.75%
Variable-rate:
Medium-term Notes Ì Callable(5) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2007 - 2030 28,709 28,709 Various 33,033 33,041 Various
Medium-term Notes Ì Non-callable(6) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2007 - 2026 5,809 5,858 Various 1,183 1,207 Various
Zero-coupon:
Medium-term Notes Ì CallableÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2007 - 2035 39,939 7,675 Ì% 35,903 7,078 Ì%
Medium-term Notes Ì Non-callable ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2007 - 2034 9,598 5,287 Ì% 5,528 1,968 Ì%
Foreign-currency-related and hedging-related basis adjustments ÏÏÏ N/A 7,549 N/A 14,345
Total senior debt, due after one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 484,312 454,627 462,186 443,772
Subordinated debt, due after one year:
Fixed-rate(7) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2011 - 2016 5,564 5,550 5.25% - 8.25% 5,564 5,547 5.25% - 8.25%
Zero coupon ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2019 332 83 Ì% 332 75 Ì%
Total subordinated debt, due after one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5,896 5,633 5,896 5,622
Total senior and subordinated debt, due after one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $490,208 $460,260 $468,082 $449,394
(1) Represents contractual maturities at December 31, 2005.
(2) Represents par value of long-term debt securities and subordinated borrowings, net of associated discounts or premiums.
(3) For debt denominated in a currency other than the U.S. dollar, the outstanding balance is based on the exchange rate at the date of the debt issuance.
Subsequent changes in exchange rates are reÖected in Foreign-currency-related and hedging-related basis adjustments.
(4) Includes callable Estate NotesSM securities and FreddieNotes»securities of $11,805 million and $11,850 million at December 31, 2005 and 2004,
respectively. These debt instruments represent Medium-term Notes that permit persons acting on behalf of deceased beneÑcial owners to require us to
repay principal prior to the contractual maturity date.
(5) Includes callable Estate NotesSM securities and FreddieNotes» securities of $6,987 million and $6,142 million at December 31, 2005 and 2004,
respectively. See related footnote (4) above concerning the nature of these debt instruments.
(6) Includes Medium-term Notes of $800 million at December 31, 2005 and 2004, which are repayable in whole or in part at the option of the beneÑcial
owner, acting through the holder, on or after November 22, 2002 and prior to November 20, 2007 at 100 percent of the principal amount plus accrued
interest.
(7) Balance, Net includes callable subordinated debt of $3,493 million and $3,491 million at December 31, 2005 and 2004, respectively.
A portion of our long-term debt is callable. Callable debt gives us the option to redeem the debt security on one or more
speciÑed call dates or at any time on or after a speciÑed call date.
Table 8.4 summarizes the contractual maturities of long-term debt securities (including current portion of long-term
debt) and subordinated borrowings outstanding at December 31, 2005, assuming callable debt is paid at contractual
maturity.
Table 8.4 Ì Senior and Subordinated Debt, Due After One Year (including current portion of long-term debt)
Contractual
Annual Maturities Maturity(1)(2)
(in millions)
2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 95,596
2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 106,696
2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 72,125
2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 47,348
2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 52,249
Thereafter ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 211,790
Total(1) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 585,804
Net discounts, premiums and foreign-currency-related and hedging-related basis adjustments(2) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (29,725)
Senior and subordinated debt, due after one year, including current portion of long-term debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $556,079
(1) Represents par value of long-term debt securities and subordinated borrowings.
(2) For debt denominated in a currency other than the U.S. dollar, the par value is based on the exchange rate at the date of the debt issuance. Subsequent
changes in exchange rates are reÖected in Net discounts, premiums and foreign-currency-related and hedging-related basis adjustments.
We record gains and losses on debt repurchases that are accounted for as debt extinguishments based on the diÅerence
between the principal amount of the debt securities repurchased (adjusted for deferred premiums, discounts and hedging
gains and losses) and proceeds paid and the write-oÅ of related deferred debt issuance costs. We recognized a pre-tax gain
of $206 million and pre-tax losses of $(327) million and $(1,775) million on the repurchase of approximately $11.7 billion,
$14.5 billion and $27.3 billion in principal amount of debt outstanding in 2005, 2004 and 2003, respectively.
123 Freddie Mac