Columbia Sportswear 2000 Annual Report Download - page 45

Download and view the complete annual report

Please find page 45 of the 2000 Columbia Sportswear annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 56

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56

COLUMBIA SPORTSWEAR COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The following is a reconciliation of the normal expected statutory federal income tax rate to the eÅective
rate reported in the Ñnancial statements:
Year Ended December 31
2000 1999 1998
(percent of income)
Provision for federal income taxes at the statutory rate ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 35.0% 35.0% 35.0%
State and local income taxes, net of federal beneÑt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.0 3.4 3.7
Non-U.S. income taxed at diÅerent rates ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.5 1.7 1.5
Foreign tax credits ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (2.8) Ì (4.1)
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (0.3) 0.1 0.6
Actual provision for income taxesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 36.4% 40.2% 36.7%
SigniÑcant components of the Company's deferred taxes are as follows (in thousands):
Year Ended
December 31
2000 1999
Deferred tax assets:
Nondeductible accruals and allowancesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 9,445 $8,624
Capitalized inventory costs ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3,902 3,198
13,347 11,822
Deferred tax liabilities:
Depreciation and amortization ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (1,654) (2,682)
Deferred compensation ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (1,047) (1,330)
Other, net ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 240 Ì
(2,461) (4,012)
Total ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $10,886 $7,810
Note 10 Ì ProÑt Sharing Plan
The Company has a 401(k) proÑt-sharing plan, which covers substantially all employees with more than
ninety days of service. The Company may elect to make discretionary matching and/or non-matching
contributions. All contributions to the plan are determined by the Board of Directors and totaled $2,106,000,
$1,860,000, and $1,666,000 for the years ended December 31, 2000, 1999, and 1998, respectively.
Note 11 Ì Participation Share Agreement
EÅective December 1990, the Company adopted a Participation Share Agreement (the ""Participation
Plan'') with a key employee. The Participation Plan provided for the grant of participation shares equivalent to
10% of the Company, which were to be awarded at various dates through January 2000. Shares awarded were
subjected to vesting at a rate of 20% per year. The original Participation Plan granted the employee deferred
compensation in the appreciation of a deÑned per-share book value of the Company since January 1987 and
contained an anti-dilutive provision.
EÅective December 31, 1996, the original Participation Plan was terminated and a Deferred Compensa-
tion Conversion Agreement (the ""Agreement'') was entered into. Under the Agreement, the participation
shares, whether or not vested or awarded under the Participation Plan, were converted to 1,800,435 shares of
common stock. As of December 31, 2000, of the converted shares, 313,111 shares of common stock awarded
were subject to vesting through December 2004.
33