Vistaprint 2015 Annual Report Download - page 62

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CIMPRESS N.V.
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(in thousands)
Year Ended June 30,
2015 2014 2013
Operating activities
Net income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 89,312 $ 43,316 $ 29,435
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Depreciation and amortization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97,500 72,282 64,325
Share-based compensation expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24,075 27,786 32,928
Excess tax benefits derived from share-based compensation awards . . . . . . . . . . . . . . . (13,146) (5,159) (1,796)
Deferred taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (14,940)(12,807) (8,626)
Loss on sale of equity method investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 12,681 —
Loss in equity interests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 2,704 1,910
Non-cash gain on equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — (1,414)
Abandonment of long-lived assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 7 1,529
Unrealized (gain) loss on derivative instruments included in net income . . . . . . . . . . . . . . (1,868) 425 —
Change in fair value of contingent consideration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,890 2,192 (588)
Payment of contingent consideration in excess of acquisition-date fair value . . . . . . . . . . (8,055) — —
Effect of exchange rate changes on monetary assets and liabilities denominated in non-
functional currency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (6,455) 748 29
Other non-cash items . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,130 1,328 1,329
Changes in operating assets and liabilities excluding the effect of business acquisitions:
Accounts receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,057 4,008 (1,532)
Inventory . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (4,491) (1,055) (525)
Prepaid expenses and other assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,597 (15,336) 10,791
Accounts payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (4,026) 14,945 557
Accrued expenses and other liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41,296 515 11,660
Net cash provided by operating activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 228,876 148,580 140,012
Investing activities
Purchases of property, plant and equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (75,813)(72,122)(78,999)
Business acquisitions, net of cash acquired . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (123,804)(216,384)—
(Purchases of) proceeds from the sale of intangible assets, net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (250)(116)1,000
Purchase of available-for-sale securities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — (4,629) —
Capitalization of software and website development costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (17,323) (9,749) (7,667)
Investment in equity interests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — (4,994) (12,753)
Other investing activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1,010 (512)
Net cash used in investing activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .(217,190)(306,984)(98,931)
Financing activities
Proceeds from borrowings of debt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 367,500 482,800 113,712
Proceeds from issuance of senior notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275,000 — —
Payments of debt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (581,920)(273,491)(104,125)
Payments of debt issuance costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (6,373) (1,363) (1,536)
Payment of contingent consideration included in acquisition-date fair value . . . . . . . . . . . . . . . . (11,105)— —
Payments of withholding taxes in connection with equity awards . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (29,351) (9,430) (3,556)
Payments of capital lease obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (5,750) (1,297) —
Excess tax benefits derived from share-based compensation awards. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,146 5,159 1,796
Purchase of ordinary shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — (42,016)(64,351)
Proceeds from issuance of ordinary shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,1234,425 4,805
Capital contribution from noncontrolling interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,160 4,821 —
Issuance of dividend to noncontrolling interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (118)— —
Net cash provided by (used in) financing activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38,312 169,608 (53,255)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (8,922) 1,239 36
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41,076 12,443 (12,138)
Cash and cash equivalents at beginning of period . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62,508 50,065 62,203
Cash and cash equivalents at end of period . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 103,584 $ 62,508 $ 50,065
See accompanying notes.