Marks and Spencer 2011 Annual Report Download - page 72

5IFBQQPJOUNFOUBOESFQMBDFNFOUPGEJSFDUPSTJTHPWFSOFECZ
UIF$PNQBOZT"SUJDMFTUIF6,$PSQPSBUF(PWFSOBODF$PEF
UIFA$PEFUIF$PNQBOJFT"DUBOESFMBUFEMFHJTMBUJPO
5IF"SUJDMFTNBZCFBNFOEFECZBTQFDJBMSFTPMVUJPOPGUIF
TIBSFIPMEFST4VCKFDUUPUIF"SUJDMFTUIF$PNQBOJFT"DU
BOEBOZEJSFDUJPOTHJWFOCZTQFDJBMSFTPMVUJPOUIFCVTJOFTTPGUIF
$PNQBOZXJMMCFNBOBHFECZUIF#PBSEXIPNBZFYFSDJTFBMMUIF
QPXFSTPGUIF$PNQBOZ
5IF$PNQBOZNBZCZPSEJOBSZSFTPMVUJPOEFDMBSFEJWJEFOETOPU
FYDFFEJOHUIFBNPVOUSFDPNNFOEFECZUIF#PBSE4VCKFDUUP
UIF$PNQBOJFT"DUUIF#PBSENBZQBZJOUFSJNEJWJEFOET
BOEBMTPBOZfiYFESBUFEJWJEFOEXIFOFWFSUIFfinBODJBMQPTJUJPOPG
UIF$PNQBOZJOUIFPQJOJPOPGUIF#PBSEKVTUJfiFTJUTQBZNFOU
"QQPJOUNFOUBOESFUJSFNFOUPGEJSFDUPST
5IFEJSFDUPSTNBZGSPNUJNFUPUJNFBQQPJOUPOFPSNPSF
EJSFDUPST5IF#PBSENBZBQQPJOUBOZQFSTPOUPCFBEJSFDUPSTP
MPOHBTUIFUPUBMOVNCFSPGEJSFDUPSTEPFTOPUFYDFFEUIFMJNJU
QSFTDSJCFEJOUIF"SUJDMFT6OEFSUIF"SUJDMFTBOZTVDIEJSFDUPS
TIBMMIPMEPGficFPOMZVOUJMUIFOFYU"(.BOETIBMMUIFOCFFMJHJCMF
GPSFMFDUJPO5IF"SUJDMFTBMTPSFRVJSFUIBUBUFBDI"(.BUMFBTU
POFUIJSEPGUIFDVSSFOUEJSFDUPSTNVTUSFUJSFBTEJSFDUPSTCZ
SPUBUJPO"MMUIPTFEJSFDUPSTXIPIBWFCFFOJOPGfiDFBUUIFUJNFPG
UIFUXPQSFWJPVT"(.TBOEXIPEJEOPUSFUJSFBUFJUIFSPGUIFN
NVTUSFUJSFBTEJSFDUPSTCZSPUBUJPO*OBEEJUJPOBEJSFDUPSNBZBU
BOZ"(.SFUJSFGSPNPGficFBOETUBOEGPSSFFMFDUJPO)PXFWFSJO
MJOFXJUIUIF6,$PSQPSBUF(PWFSOBODF$PEFXJUIUIF
FYDFQUJPOPG-PVJTF1BUUFOBMMEJSFDUPSTXJMMTUBOEGPSBOOVBM
FMFDUJPOBUUIF"(.
%JSFDUPSTDPOflJDUTPGJOUFSFTU
5IF$PNQBOZIBTQSPDFEVSFTGPSNBOBHJOHDPOflJDUTPGJOUFSFTUJO
QMBDF4IPVMEBEJSFDUPSCFDPNFBXBSFUIBUUIFZPSUIFJS
DPOOFDUFEQBSUJFTIBWFBOJOUFSFTUJOBOFYJTUJOHPSQSPQPTFE
USBOTBDUJPOXJUI.BSLT4QFODFSUIFZTIPVMEOPUJGZUIF#PBSEJO
XSJUJOHPSBUUIFOFYU#PBSENFFUJOH*OUFSOBMDPOUSPMTBSFJOQMBDF
UPFOTVSFUIBUBOZSFMBUFEQBSUZUSBOTBDUJPOTJOWPMWJOHEJSFDUPSTPS
UIFJSDPOOFDUFEQBSUJFTBSFDPOEVDUFEPOBOBSNTMFOHUICBTJT
%JSFDUPSTIBWFBDPOUJOVJOHEVUZUPVQEBUFBOZDIBOHFTUPUIFTF
DPOflJDUT
%JSFDUPSTJOEFNOJUJFT
5IF$PNQBOZNBJOUBJOTEJSFDUPSTBOEPGfiDFSTMJBCJMJUZJOTVSBODF
XIJDIHJWFTBQQSPQSJBUFDPWFSGPSBOZMFHBMBDUJPOCSPVHIUBHBJOTU
JUTEJSFDUPST5IF$PNQBOZIBTBMTPHSBOUFEJOEFNOJUJFTUPFBDI
PGJUTEJSFDUPSTBOEUIF(SPVQ4FDSFUBSZUPUIFFYUFOUQFSNJUUFECZ
MBX2VBMJGZJOHUIJSEQBSUZJOEFNOJUZQSPWJTJPOTBTEFfinFECZ
TFDUJPOPGUIF$PNQBOJFT"DUXFSFJOGPSDFEVSJOHUIF
ZFBSFOEFE"QSJMBOESFNBJOJOGPSDFJOSFMBUJPOUPDFSUBJO
MPTTFTBOEMJBCJMJUJFTXIJDIUIFEJSFDUPSTPS(SPVQ4FDSFUBSZNBZ
JODVSUPUIJSEQBSUJFTJOUIFDPVSTFPGBDUJOHBTEJSFDUPSTPS(SPVQ
4FDSFUBSZPSFNQMPZFFTPGUIF$PNQBOZPSPGBOZBTTPDJBUFE
DPNQBOZ
&NQMPZFFJOWPMWFNFOU
8FSFNBJODPNNJUUFEUPFNQMPZFFJOWPMWFNFOUUISPVHIPVUUIF
CVTJOFTT&NQMPZFFTBSFLFQUXFMMJOGPSNFEPGUIFQFSGPSNBODF
BOETUSBUFHZPGUIF(SPVQUISPVHIQFSTPOBMCSJFfingTSFHVMBS
NFFUJOHTQFSTPOBMMFUUFSTIPNFFNBJMBOECSPBEDBTUTCZUIF
$IJFG&YFDVUJWFBOENFNCFSTPGUIF#PBSEBULFZQPJOUTJOUIF
ZFBSUPBMMIFBEPGfiDFFNQMPZFFTBOETUPSFNBOBHFNFOU*O
BEEJUJPONBOZPGPVSTUPSFDPMMFBHVFTDBOKPJOUIFCSJFfingTCZ
UFMFQIPOFUPIFBSEJSFDUMZGSPNUIFCVTJOFTT5IFTFUZQFTPG
DPNNVOJDBUJPOBSFTVQQMFNFOUFECZPVSFNQMPZFFQVCMJDBUJPOT
JODMVEJOHA:PVS.4NBHB[JOF1MBO"VQEBUFTBOE%7%
QSFTFOUBUJPOT
.PSFUIBOFNQMPZFFTBSFFMFDUFEPOUP#VTJOFTT
*OWPMWFNFOU(SPVQTA#*(TBDSPTTFWFSZTUPSFBOEIFBEPGficF
MPDBUJPOUPSFQSFTFOUUIFJSDPMMFBHVFTJOUXPXBZDPNNVOJDBUJPO
BOEDPOTVMUBUJPOXJUIUIF$PNQBOZ5IFZIBWFDPOUJOVFEUPQMBZ
BLFZSPMFJOBXJEFWBSJFUZPGCVTJOFTTDIBOHFTJOXIBUIBTCFFO
BWFSZCVTZZFBS
5IFTJYUFFOUINFFUJOHPGUIF&VSPQFBO8PSLT$PVODJMA&8$
FTUBCMJTIFEJOXJMMUBLFQMBDFJO+VMZ5IJT$PVODJM
QSPWJEFTBOBEEJUJPOBMGPSVNGPSJOGPSNJOHDPOTVMUJOHXJUIBOE
JOWPMWJOHFNQMPZFFSFQSFTFOUBUJWFTGSPNUIFDPVOUSJFTJOUIF
&VSPQFBO$PNNVOJUZ5IF&8$JODMVEFTNFNCFSTGSPNPVSKPJOU
WFOUVSFDPNQBOJFTFTUBCMJTIFEJOUIF$[FDI3FQVCMJDBOE
(SFFDFBTXFMMBTSFQSFTFOUBUJWFTGSPNUIF3FQVCMJDPG*SFMBOE
BOEUIF6,5IF&8$XJMMIBWFUIFPQQPSUVOJUZUPCFBEESFTTFE
CZUIF$IJFG&YFDVUJWFBOEPUIFSTFOJPSNFNCFSTPGUIF$PNQBOZ
POJTTVFTUIBUBGGFDUUIF&VSPQFBOCVTJOFTT5IJTXJMMJODMVEFUIF
%JSFDUPSPG*OUFSOBUJPOBMBOEUIF%JSFDUPSPG1MBO"XIJDIJNQBDU
BDSPTTUIF&VSPQFBO$PNNVOJUZ
%JSFDUPSTBOETFOJPSNBOBHFNFOUSFHVMBSMZBUUFOEUIF/BUJPOBM
#VTJOFTT*OWPMWFNFOU(SPVQT#*(NFFUJOHT5IFZWJTJUTUPSFT
BOEEJTDVTTXJUIFNQMPZFFTNBUUFSTPGDVSSFOUJOUFSFTUBOE
DPODFSOUPCPUIFNQMPZFFTBOEUIFCVTJOFTTUISPVHINFFUJOHT
XJUIMPDBM#*(SFQSFTFOUBUJWFTTQFDJfiDMJTUFOJOHHSPVQTBOE
JOGPSNBMEJTDVTTJPOT5IJTZFBSUIF$PNQBOZMBVODIFEBOFX
FNQMPZFFJOWPMWFNFOUTDIFNFDBMMFE5IF#*(*EFB0OB
RVBSUFSMZCBTJTUIF$PNQBOZQPTFTBRVFTUJPOUPHBUIFSJEFBT
BOEJOJUJBUJWFTPOBOVNCFSPGBSFBTJODMVEJOHIPXXFCFUUFSTFSWF
DVTUPNFST4FWFSBMUIPVTBOEJEFBTBSFQVUGPSXBSEFBDIUJNFBOE
UIFXJOOJOHFNQMPZFFSFDFJWFTBOBXBSEBOEUIFDIBODFUPTFF
IPXUIFJSJEFBJTUIFOJNQMFNFOUFECZUIF$PNQBOZ
4IBSFTDIFNFTBSFBMPOHFTUBCMJTIFEBOETVDDFTTGVMQBSUPGPVS
UPUBMSFXBSEQBDLBHFFODPVSBHJOHBOETVQQPSUJOHFNQMPZFF
TIBSFPXOFSTIJQ*OQBSUJDVMBSBSPVOEFNQMPZFFT
DVSSFOUMZQBSUJDJQBUFJO4IBSFTBWFUIF$PNQBOZTBMMFNQMPZFF
4BWF"T:PV&BSO4DIFNF'VMMEFUBJMTPGBMMTDIFNFTBSFHJWFOPO
QBHFTUP
8FIBWFMBVODIFEBOFXJOUFSBDUJWF8FMMCFJOHXFCTJUFDBMMFE
QMBOBIFBMUIDPNBDPNQMFUFMZCFTQPLFXFCTJUFBOETFSWJDF
EFTJHOFEFYDMVTJWFMZGPS.4FNQMPZFFT*UHJWFTBOZFNQMPZFF
UIFPQQPSUVOJUZUPBDDFTTBXFBMUIPGJOGPSNBUJPOIFMQBOE
TVQQPSUTVJUFETQFDJficBMMZUPUIFN8FDPWFSBMMBSFBTPG
XFMMCFJOHGSPNIFBMUIZFBUJOHBOEFYFSDJTFUPIFMQJOHPWFSDPNF
JTTVFTMJLFMPOFMJOFTTTUSFTTfinBODFXPSLMJGFCBMBODFBOE
QSPCMFNTXJUITMFFQJOH
&NQMPZFFTBSFOPXBCMFUPJOUFSBDUXJUIPOFBOPUIFSQPTU
JOGPSNBUJPOBCPVUDMVCTBOEHSPVQTJOUIFJSBSFBBOEDBOHBJO
BDDFTTUPJOGPSNBUJPOBCPVUDPSQPSBUFQSPKFDUTXIJDIMJOLUPUIFJS
QFSTPOBMIFBMUIQMFEHFT5IFSFTQPOTFTJODFJUTMBVODIJO.BZ
IBTCFFOJODSFEJCMFXJUIFNQMPZFFTNBLJOH
QMFEHFTUPJNQSPWFBTQFDJfiDIFBMUIPSXFMMCFJOHJTTVF8FIBWF
BMSFBEZSFDFJWFEIVOESFETPGUFTUJNPOJBMTGSPNFNQMPZFFTTUBUJOH
OPUPOMZUIBUUIFZBSFFOKPZJOHUIFQSPHSBNNFCVUBMTPTUBUJOH
UIBUUIFZBSFFOKPZJOHJUTTPDJBMDPNNVOJUZCBTFETUZMF
8FNBJOUBJODPOUBDUXJUISFUJSFETUBGGUISPVHIDPNNVOJDBUJPOT
GSPNUIF$PNQBOZBOEUIF1FOTJPO5SVTU.FNCFSOPNJOBUFE
USVTUFFTIBWFCFFOFMFDUFEUPUIF1FOTJPO5SVTU#PBSEJODMVEJOH
FNQMPZFFTBOEQFOTJPOFST8FDPOUJOVFUPQSPEVDFBSFHVMBS
1FOTJPOT6QEBUFOFXTMFUUFSGPSNFNCFSTPGPVSfinBMTBMBSZ
QFOTJPOTDIFNFBOEUIF.43FUJSFNFOU1MBO
&RVBMPQQPSUVOJUJFT
5IF(SPVQJTDPNNJUUFEUPBOBDUJWFFRVBMPQQPSUVOJUJFTQPMJDZ
GSPNSFDSVJUNFOUBOETFMFDUJPOUISPVHIUSBJOJOHBOE
EFWFMPQNFOUQFSGPSNBODFSFWJFXTBOEQSPNPUJPOUPSFUJSFNFOU
*UJTPVSQPMJDZUPQSPNPUFBOFOWJSPONFOUGSFFGSPNEJTDSJNJOBUJPO
IBSBTTNFOUBOEWJDUJNJTBUJPOXIFSFFWFSZPOFXJMMSFDFJWFFRVBM
.B SL TBO E4 Q F OD FS( SP VQQ MD"OOVBMSFQPS UBOEfiOBODJBMTUBUFNFOUT

(PWFSOBODF
0UIFS
EJTDMPTVSFT
DPOUJOVFE