Marks and Spencer 2011 Annual Report Download - page 50

3PCFSU4XBOOFMM$IBJSNBO
8FDPOTJEFSPVSTFMWFTGPSUVOBUFUIBUNBOZPGPVSJOTUJUVUJPOBM
JOWFTUPSTBSFXJMMJOHUPNBLFUJNFGPSPQFOEJBMPHVFUISPVHIPVU
UIFZFBS5IFJOUSPEVDUJPOPGUIF4UFXBSETIJQ$PEFJOJTBMTP
BXFMDPNFEFWFMPQNFOUUPFODPVSBHFJOTUJUVUJPOBMTIBSFIPMEFST
UPFOHBHF8FUSVMZCFMJFWFUIBUDPOUJOVFEFOHBHFNFOUXJMMCVJME
HSFBUFSVOEFSTUBOEJOHPGWJFXTPQJOJPOTBOEDPODFSOTXIJDIJT
CFOFfiDJBMUPBMM5IFSFXJMMBMXBZTCFBXJEFEJWFSTJUZPGPQJOJPO
BNPOHTUJOWFTUPSHSPVQT)PXFWFSXFCFMJFWFXFBMMTIBSFUIF
TBNFHPBMGPS.4UPCFBNBSLFUMFBEJOHTVTUBJOBCMFQSPfiUBCMF
CVTJOFTT
4JODFKPJOJOHUIFCVTJOFTTJO0DUPCFS*IBWFNFUXJUINBOZ
JOWFTUPSTBOETIBSFIPMEFSSFQSFTFOUBUJWFT4UFWFO)PMMJEBZ
3FNVOFSBUJPO$PNNJUUFF$IBJSNBOBOEPS"NBOEB.FMMPS
(SPVQ4FDSFUBSZBMTPNFUXJUINBOZJOWFTUPSTBOETIBSFIPMEFS
SFQSFTFOUBUJWFTBTQBSUPGUIFDPOTVMUBUJPOQSPDFTTPOUIF
DIBOHFTUPUIFTFOJPSFYFDVUJWFSFNVOFSBUJPOGSBNFXPSL
8FIBWFMJTUFOFEUPJOWFTUPSTDPNNFOUTBOEUIFTFBSFBMXBZT
UIFOGFECBDLUPUIF#PBSEBOEJUT$PNNJUUFFT
.BSD#PMMBOE"MBO4UFXBSUBOEPVSJOWFTUPSSFMBUJPOTUFBNNFU
XJUISFQSFTFOUBUJWFTGSPNPWFSJOWFTUNFOUJOTUJUVUJPOTEVSJOH
UIFZFBSUPLFFQUIFNVQEBUFEPOQFSGPSNBODF5IFTFSBOHFE
GSPNPOFPOPOFNFFUJOHTUPHSPVQQSFTFOUBUJPOT
'PSBOJOEFQFOEFOUWJFXGSPNJOWFTUPSTUIF#PBSESFUBJOTUIF
TFSWJDFTPG.BLJOTPO$PXFMMUIFDBQJUBMNBSLFUTBEWJTPSZfiSN
.BLJOTPO$PXFMMQSPWJEFTUIF#PBSEXJUIBOBOOVBMQSFTFOUBUJPO
PGNBKPSJOWFTUPSTWJFXTPO$PNQBOZNBOBHFNFOUBOE
QFSGPSNBODFCBTFEPOSFTVMUTPGTVSWFZTBOEFYUFOTJWF
JOUFSWJFXT5IJTTVSWFZBMTPIFMQTUPLFFQPVSJOWFTUPSSFMBUJPOT
QSPHSBNNFPOUSBDL
"NBOEB.FMMPS(SPVQ4FDSFUBSZ
1SJWBUFJOWFTUPSTSFQSFTFOUNPSFUIBOPGUIFTIBSFIPMEFSTPO
PVSTIBSFSFHJTUFSTPXFBSFNJOEGVMPGUIFOFFEUPFOHBHFXJUI
UIFNSFHVMBSMZ
8FDPOUJOVFUPQSPWJEFTIBSFIPMEFSGFFECBDLDBSETXJUIPVS
"OOVBM3FQPSUEPDVNFOUT3FTQPOTFTUPUIFTFBSFTVNNBSJTFE
BOEQBTTFEUPUIF#PBSEBOEUIFIFBEPGFBDICVTJOFTTBSFB0VS
$IBJSNBOBEESFTTFTUIFUPQUISFFUPQJDTBUUIF"(.
4IBSFIPMEFSTDBOBMTPFNBJMUIF$IBJSNBOXJUIUIFJSDPNNFOUT
XSJUFUPVTPSUFMFQIPOFPVSIFMQMJOF
8FBDUJWFMZFODPVSBHFPVSQSJWBUFTIBSFIPMEFSTUPCFDPNFNPSF
JOGPSNFEJOWFTUPST#ZQSPWJEJOHVTXJUIUIFJSFNBJMBEESFTTXF
BSFBCMFUPFNBJMUIFNXIFOUSBEJOHVQEBUFTBSFBEEFEUPPVS
XFCTJUF*OMJOFXJUIPVS1MBO"PCKFDUJWFTXFXFSFLFFOUPSFEVDF
UIFBNPVOUPGQBQFSTFOUUPTIBSFIPMEFST*O'FCSVBSZXFNBJMFE
TIBSFIPMEFSTXIPXFSFSFDFJWJOHUIF"OOVBM3FQPSUPSUIF"OOVBM
3FWJFXBOEPGGFSFEUIFNPGGUIFJSOFYUPOMJOFQVSDIBTFJGUIFZ
PQUFEUPSFDFJWFJOGPSNBUJPOFMFDUSPOJDBMMZ8FSFDPHOJTFUIBUOPU
BMMPVSTIBSFIPMEFSTBSFPOMJOFTPXFTVHHFTUFEUIFZSFDFJWFPVS
TNBMMFS.4A"UBHMBODFCPPLMFUJOTUFBEXIJDIJTQVCMJTIFEXJUI
UIFQSJWBUFJOWFTUPSJONJOE8FXFSFEFMJHIUFEUIBUJOWFTUPST
SFTQPOEFEQPTJUJWFMZUPUIJTFOHBHFNFOU
8FSFNBJOFEDPNNJUUFEUPPVSAMPTUTIBSFIPMEFSQSPHSBNNF
SFUVSOJOHGVSUIFSTIBSFTBOEVODMBJNFEEJWJEFOETUPTIBSFIPMEFST
XIPIBEGBJMFEUPLFFQUIFJSEFUBJMTVQUPEBUF5IJTJTBOJOEVTUSZ
XJEFDIBMMFOHFBOE.4IBTCFFOWFSZNVDIBUUIFGPSFGSPOUJO
SFQBUSJBUJOHUIFTFIPMEJOHT0OFTVDIDBTFJEFOUJfiFEbJO
EJWJEFOETBOETIBSFTUIBUGPSNFEQBSUPGUIFFTUBUFPGB
TIBSFIPMEFSXIPNXFEJTDPWFSFEIBEEJFEJO0VSTFBSDI
BHFOU1SP4FBSDIUSBDFEIJTEBVHIUFSOPXMJWJOHJO4PVUI"GSJDB
5IFXJOEGBMMQBJEGPSIFSXFEEJOHBOEHMBTTFTXFSFSBJTFEJOIFS
GBUIFSTNFNPSZPOIFSCJHEBZ
%FTQJUFBMMPVSFGGPSUTIPXFWFSUIFSFBSFTPNFJOTUBODFTXIFSF
XFBSFOPUBCMFUPfinEUIFTIBSFIPMEFS*GXFBSFDPOfiEFOUXFIBWF
EPOFBMMXFDBOUPfinEUIFNBOEUIFZIBWFCFFOHPOFGSPNUIF
BEESFTTXFIBWFGPSUIFNGPSNPSFUIBOZFBSTUIFJSEJWJEFOET
BOETIBSFTBSFGPSGFJUFEBOEVTFEGPSHPPEDBVTFT5IJTZFBSUIF
GPSGFJUVSFIBTIFMQFEGVOEUIFSFMPDBUJPOPGUIF.4$PNQBOZ
"SDIJWFFOTVSJOHUIF.4IJTUPSZBMPOHXJUIJUTWBMVBCMFSFDPSE
PGTPDJBMIJTUPSZBOEQSPEVDUJOOPWBUJPOBOEEFTJHOPWFSUIFMBTU
ZFBSTJTQSPUFDUFEGPSZFBSTUPDPNF
8IBUIBQQFOTBUPVS"(.
5IF/PUJDFPG.FFUJOHTFUTPVUUIFSFTPMVUJPOTCFJOHQSPQPTFEBU
UIF"OOVBM(FOFSBM.FFUJOH+VMZBUQN-BTUZFBSBMM
SFTPMVUJPOTXFSFQBTTFEXJUIWPUFTSBOHJOHGSPNUP
0VS"(.JTUIFCFTUBUUFOEFEPGBMMUIF'54&DPNQBOJFT
BUUSBDUJOHQFPQMFMBTUZFBSBOEBOPUIFSKPJOJOHWJBPVS
MJWFXFCDBTU5IFNFFUJOHCFHJOTXJUIBCVTJOFTTQSFTFOUBUJPO
GPMMPXFECZBRVFTUJPOBOEBOTXFSTFTTJPOMFECZUIF$IBJSNBO
7PUJOHPOUIFSFTPMVUJPOTJTUIFODPOEVDUFECZFMFDUSPOJDQPMM
XIJDIHJWFTBEFNPDSBUJDSFTVMUPGBMMTIBSFTSFQSFTFOUFEPOUIF
EBZBOEUIPTFMPEHFECFGPSFUIFNFFUJOH5IFJOEJDBUJWFSFTVMUJT
TDSFFOFEBUUIFNFFUJOHXJUIUIFfinBMSFTVMUTBOOPVODFEWJBUIF
-POEPO4UPDL&YDIBOHF
4IBSFIPMEFSTXIPBSFOPUBCMFUPBUUFOEBSFFODPVSBHFEUPWPUF
POMJOFJOBEWBODFPGUIFNFFUJOHBUTIBSFWPUFDPVLPSVTJOHUIF
QSPYZDBSEUIBUXFNBJMUPUIFN*OPGUIFQSPYZWPUFT
SFDFJWFEXFSFMPHHFEFMFDUSPOJDBMMZUISPVHIUIF$3&45TZTUFN
*OGPSNBUJPOSFMBUJOHUPPVSTIBSFDBQJUBMJTEFUBJMFEPOQBHFPG
UIF%JSFDUPSTSFQPSU
5IFSFJTBXFBMUIPGJOGPSNBUJPOPOMJOFBU
NBSLTBOETQFODFSDPNUIFDPNQBOZJODMVEJOH
o BEFUBJMFEBDDPVOUPGIPXXFIBWFDPNQMJFEXJUIUIF
BOE(PWFSOBODF$PEFT
o PVSGVMM(PWFSOBODF'SBNFXPSLJODMVEJOH#PBSEBOE
$PNNJUUFF5FSNTPG3FGFSFODFBOEJOEJWJEVBM
BDDPVOUBCJMJUJFT
o PVS"VEJUPS&OHBHFNFOU1PMJDZGPSUIFFYUFSOBMBVEJUPST
o PVS$PEFPG&UIJDTBOE#FIBWJPVST
o PVS"SUJDMFTPG"TTPDJBUJPO
o "OOVBM3FQPSUTBOEJOWFTUPSQSFTFOUBUJPOTBOE
o MBUFTU.4OFXTBOEQSFTTSFMFBTFT
$PSQPSBUFXFCTJUF
.B SL TBO E4 Q F OD FS( SP VQQ MD"OOVBMSFQPS UBOEfiOBODJBMTUBUFNFOUT

(PWFSOBODFSFQPSU
&OHBHFNFOU
3FMBUJPOTXJUITIBSFIPMEFST