Graco 2005 Annual Report Download - page 60

Download and view the complete annual report

Please find page 60 of the 2005 Graco annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 81

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81

United States International
2005 2004 2003 2005 2004 2003
Service cost-beneÑts earned during the
year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2.2 $ 40.9 $ 35.1 $ 7.8 $ 9.4 $ 8.8
Interest cost on projected beneÑt
obligationÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 51.7 54.5 48.4 23.5 24.0 18.0
Expected return on plan assetsÏÏÏÏÏÏÏ (64.6) (65.8) (68.4) (21.0) (21.5) (17.3)
Amortization of:
Prior service cost ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.1 (0.4) (0.2) Ì Ì Ì
Actuarial loss ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.9 5.1 0.1 3.9 1.8 1.6
Curtailment, settlement and special
termination beneÑt costs ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (16.5) 0.8 0.5 (0.8) (1.9) 15.5
Net pension (income) expense ÏÏÏÏÏÏ $(21.2) $ 35.1 $ 15.5 $ 13.4 $ 11.8 $ 26.6
Several of the Company's subsidiaries currently provide retiree health care and life insurance beneÑts
for certain employee groups. The following provides a reconciliation of beneÑt obligations and funded
status of the Company's other postretirement beneÑt plans as of December 31, (in millions, except
percentages):
2005 2004
Change in beneÑt obligation:
BeneÑt obligation at January 1ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 238.6 $ 263.8
Service costÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.8 4.5
Interest cost ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 13.6 14.2
Actuarial gainÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (32.4) (18.8)
BeneÑts paid from plan assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (25.2) (25.1)
AmendmentsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (20.3) Ì
Curtailments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (4.7) Ì
BeneÑt obligation at December 31ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 173.4 $ 238.6
Funded Status:
Funded status at December 31ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $(173.4) $(238.6)
Unrecognized net loss and other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2.3 40.7
Unrecognized prior service beneÑt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (26.0) (8.2)
Net amount recognized ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $(197.1) $(206.1)
There are no plan assets associated with the Company's other postretirement beneÑt plans. The total
accrued beneÑt cost of these plans is recorded in other accrued liabilities and other non-current liabilities.
The weighted average discount rate at the measurement dates for the Company's other post-
retirement beneÑt plans is developed using a spot interest yield curve based upon a broad population of
corporate bonds rated AA or higher, adjusted to match the duration of each plan's beneÑts. The following
are the weighted-average assumptions used to determine net periodic beneÑt cost for the other
postretirement beneÑt plans:
2005 2004
Discount rate ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6.25% 6.25%
Health care cost trend rate ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6.00% 6.00%
59