Graco 2005 Annual Report Download - page 54

Download and view the complete annual report

Please find page 54 of the 2005 Graco annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 81

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81

Other intangible assets consisted of the following as of December 31, (in millions):
Amortization
2005 2004 Period
Tradenames - indeÑnite life ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $281.0 $204.4 N/A
Tradenames - otherÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 53.5 53.1 10 - 15 years
Other(1) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 144.6 91.6 3 - 14 years
479.1 349.1
Accumulated amortization ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (60.8) (50.4)
$418.3 $298.7
(1) Other consists primarily of capitalized software, non-compete agreements, patents and customer lists.
Intangible amortization expense was $11.3 million, $10.0 million and $6.2 million in 2005, 2004, and
2003, respectively. The Company expects amortization expense to increase by between $8.0 million to
$13.0 million in 2006 primarily due to the acquisition of DYMO, and remain consistent thereafter,
although such amounts may vary based on Öuctuations in foreign currency rates, acquisitions or
divestitures, or impairment charges.
FOOTNOTE 8
Other Accrued Liabilities
Accrued liabilities included the following as of December 31, (in millions):
2005 2004
Customer accruals ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $293.8 $294.5
Accrued self-insurance liability ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 89.7 89.8
Accrued restructuring (See Footnote 4)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.5 26.0
Accrued pension, deÑned contribution and other postemployment beneÑts ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 58.2 50.0
Accruals for manufacturing expenses, including inventory receivedÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 114.9 86.8
Accrued medical and life insuranceÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15.4 23.4
Accrued interest and interest rate swaps ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 50.8 54.4
Accrued contingencies, primarily legal, environmental and warrantyÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 22.7 32.9
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 69.5 93.1
Other accrued liabilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $719.5 $750.9
Customer accruals are promotional allowances and rebates, including cooperative advertising, given to
customers in exchange for their selling eÅorts. The self-insurance accrual is primarily casualty liabilities
such as workers' compensation, general and product liability and auto liability and is estimated based upon
historical loss experience combined with actuarial evaluation methods, review of signiÑcant individual Ñles
and the application of risk transfer programs.
FOOTNOTE 9
Credit Arrangements
The Company has short-term foreign and domestic uncommitted lines of credit with various banks
that are available for short-term Ñnancing. Borrowings under the Company's uncommitted lines of credit
are subject to the discretion of the lender. As of December 31, 2005 and 2004, the Company had notes
payable to banks in the amount of $4.0 million and $21.3 million, respectively, with weighted average
interest rates of 12.2% and 11.2%, respectively.
53