Graco 2005 Annual Report Download - page 52

Download and view the complete annual report

Please find page 52 of the 2005 Graco annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 81

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81

$35.5 million, $79.7 million and $77.5 million in 2005, 2004 and 2003, respectively. A summary of the
Company's restructuring plan reserves is as follows (in millions):
12/31/04 Costs 12/31/05
Balance Provision Incurred Balance
Facility and other exit costs ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $18.7 $ 7.7 $(24.2) $2.2
Employee severance and termination beneÑtsÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.0 11.4 (13.0) 1.4
Exited contractual commitments and other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.3 1.8 (5.2) 0.9
$26.0 $20.9 $(42.4) $4.5
12/31/03 Costs 12/31/04
Balance Provision Incurred Balance
Facility and other exit costsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 77.7 $39.6 $ (98.6) $18.7
Employee severance and termination beneÑts ÏÏÏÏÏÏÏÏ 63.2 3.0 (63.2) 3.0
Exited contractual commitments and otherÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6.7 1.6 (4.0) 4.3
$147.6 $44.2 $(165.8) $26.0
The facility and other exit cost reserves are primarily related to future minimum lease payments on
vacated facilities and other closure costs.
Under the 2001 Plan, the Company exited 84 facilities and reduced headcount by approximately
12,000. The following table depicts the changes in accrued restructuring reserves for the year ended
December 31, aggregated by reportable business segment (in millions):
12/31/04 Costs 12/31/05
Segment Balance Provision Incurred Balance
Cleaning & OrganizationÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 3.5 $14.4 $(15.2) $2.7
OÇce Products ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12.6 (1.8) (9.1) 1.7
Tools & Hardware ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.1 4.8 (7.8) 0.1
Home FashionsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.9 (0.2) (0.7) 0.0
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.3 1.5 (1.8) 0.0
Corporate ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5.6 2.2 (7.8) 0.0
$26.0 $20.9 $(42.4) $4.5
12/31/03 Costs 12/31/04
Segment Balance Provision Incurred Balance
Cleaning & Organization ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 56.1 $22.2 $ (74.8) $ 3.5
OÇce Products ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 29.9 10.3 (27.6) 12.6
Tools & Hardware ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 17.9 1.9 (16.7) 3.1
Home Fashions ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 17.7 7.3 (24.1) 0.9
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11.5 6.4 (17.6) 0.3
CorporateÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14.5 (3.9) (5.0) 5.6
$147.6 $44.2 $(165.8) $26.0
The remaining restructuring reserve at December 31, 2005 is primarily related to exit costs on certain
manufacturing facilities and severance.
51