Freddie Mac 2004 Annual Report Download - page 91

VOLUME STATISTICS
Table 42 summarizes purchases into our Total mortgage portfolio and securitization activity for the
periods presented. See ""OUR RETAINED AND TOTAL MORTGAGE PORTFOLIOS'' for more
information about the Total mortgage portfolio.
Table 42 Ì Volume Statistics(1)
Year Ended December 31,
2004 2003 2002
(dollars in millions)
New business purchases(2)(3)
Mortgage purchases
Single-family:
30-year Ñxed-rate(4) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $220,905 60% $377,847 53% $315,375 58%
15-year Ñxed-rateÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 72,754 20 239,684 34 153,346 28
ARMs/Floating-Rate(5) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 50,969 14 52,556 7 44,917 8
Balloon/ResetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9,658 3 29,714 4 18,531 4
FHA/VA(6) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 319 Ì 1,417 Ì 845 Ì
RHS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 207 Ì 265 Ì 180 Ì
Total single-familyÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 354,812 97 701,483 98 533,194 98
Multifamily:
Conventional ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12,712 3 15,292 2 10,654 2
Total multifamilyÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12,712 3 15,292 2 10,654 2
Total mortgage purchases ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $367,524 100% $716,775 100% $543,848 100%
Non-Freddie Mac mortgage-related securities purchased for
Structured Securities:
Alternative collateral deals(7) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ
Prime and otherÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 7,205 $ 3,918 $ 14,507
Structured Securities backed by Ginnie Mae CertiÑcates ÏÏÏÏÏÏ 85 539 265
Total Non-Freddie Mac mortgage-related securities purchased for
Structured SecuritiesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 7,290 $ 4,457 $ 14,772
Non-Freddie Mac mortgage-related securities purchased into the
Retained portfolio:
Fannie Mae ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 4,038 $ 47,806 $ 45,798
Ginnie Mae ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 166 820
Total agency mortgage-related securities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4,038 47,972 46,618
Single-family and other mortgage-related securities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 102,914 54,109 36,004
Commercial mortgage backed securitiesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,878 10,588 8,282
Mortgage revenue bondsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,944 963 863
Manufactured housingÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì 318
Total non-agency mortgage-related securitiesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 115,736 65,660 45,467
Total Non-Freddie Mac mortgage-related securities purchased into
the Retained portfolio ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $119,774 $113,632 $ 92,085
Total new business purchasesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $494,588 $834,864 $650,705
Mortgage purchases with credit enhancements(8)(9) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 19% 16% 20%
Percentage of reÑnance mortgage purchases ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 60 81 74
Average loan-to-value of single-family purchases:
ReÑnance mortgages ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 67 66 67
Purchase money mortgages ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 78 79 79
Mortgage liquidations(10)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $401,029 $719,608 $464,960
Mortgage liquidation rate ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 28% 55% 40%
Securities Settlements:
Single-family PCs ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $360,933 $705,450 $543,716
Multifamily PCs ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4,175 8,337 3,596
Total ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $365,108 $713,787 $547,312
Resecuritization activity(11)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $215,430 $298,118 $331,672
Freddie Mac securities repurchased into the Retained portfolio(12)ÏÏÏÏÏ $ 96,235 $266,989 $192,817
(1) Based on unpaid principal balances.
(2) Based on our Total mortgage portfolio. Excludes mortgage loans and mortgage-related securities traded, but not yet settled.
(3) Includes certain mortgage-related securities that have been transferred from the Investments caption on the consolidated balance sheets.
(4) Also includes 40 and 20 year Ñxed-rate mortgages.
(5) Includes ARMs with 1-, 3-, 5-, 7- and 10-year initial Ñxed-rate periods.
(6) Excludes FHA/VA loans that may be collateral for alternative collateral deals.
(7) Prior to 2004, alternative collateral deals included Structured Securities backed by non-agency securities, which were primarily backed by subprime mortgage loans;
and to a lesser extent, FHA/VA loans and home equity loans. Beginning in 2004, alternative collateral deals included Structured Securities backed by non-agency
securities, which were backed by a mixture of subprime and other (i.e., prime) mortgage loans.
(8) Credit enhancements include loans for which the lender or a third party has retained a portion of the default risk by pledging collateral or agreeing to accept losses
on loans that default. In some cases, the lender's or the third party's risk is limited to a speciÑc level of losses at the time the credit enhancement becomes eÅective.
(9) Excludes Structured Securities backed by Ginnie Mae CertiÑcates.
(10) Excludes the eÅect of sales of non-Freddie Mac mortgage-related securities. Subsequent to the issuance of our Information Statement dated September 24, 2004,
we reclassiÑed certain amounts related to credit impairments, increasing the dollar amount of liquidations for 2003 and 2002.
(11) Includes activity where we have resecuritized PCs and other previously issued Structured Securities related to multi-class Structured Securities, primarily
REMICs, as well as principal-only strips and other Structured Securities, backed by non-Freddie Mac mortgage-related collateral. These amounts exclude
resecuritizations of PCs into single-class securities.
(12) Excludes the repurchase of PCs and Structured Securities held by us in connection with our PC market-making and support activities that historically have been
reÖected in the Investments caption on the consolidated balance sheets. As previously disclosed in our Information Statement Supplement dated September 24,
2004, we ceased our PC market-making and support activities accomplished through our Securities Sales & Trading Group business unit and our external Money
Manager program during the fourth quarter of 2004.
Freddie Mac
79