Avnet 2006 Annual Report Download - page 72

Download and view the complete annual report

Please find page 72 of the 2006 Avnet annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 98

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98

AVNET, INC. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
Aggregate debt maturities for fiscal 2007 through 2011 and thereafter are as follows (in thousands):
2007ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 316,016
2008ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 361,464
2009ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,717
2010ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,774
2011ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7,881
Thereafter ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 553,455
SubtotalÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,242,307
Fair value adjustment for hedged 9
3
/
4
% Notes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (7,481)
Total debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $1,234,826
At July 1, 2006, the fair value, generally based upon quoted market prices, of the 2% Convertible Senior
Debentures due March 15, 2034 is $279,000,000, the fair value of the 6% Notes due 2015 is $233,185,000, and
the fair value of the 8% Notes due November 2006 is $144,731,000. Additionally, the $161,360,000 of the
9
3
/
4
% Notes that are not covered by the fair value hedges discussed above had a fair value of $170,800,000 at
July 1, 2006.
8. Accrued expenses and other
Accrued expenses and other consist of the following:
July 1, July 2,
2006 2005
(Thousands)
Payroll, commissions and related accruals ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $153,041 $144,856
Income taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 137,995 77,292
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 177,118 137,359
$468,154 $359,507
At July 1, 2006 and July 2, 2005, accruals for income tax contingencies of $90,119,000 and $52,387,000,
respectively, are included in accrued income taxes. These contingency reserves relate to various tax matters
and result from dealing with uncertainties in the application of complex tax regulations in the large number of
global tax jurisdictions in which the Company operates. In accordance with Statement of Financial
Accounting Standard No. 5, Accounting for Contingencies, the Company recognizes these tax liabilities based
upon best estimates of whether, and the extent to which, additional taxes and interest may be due. These
reserves are adjusted as facts and circumstances change.
During fiscal 2006, Avnet acquired income tax contingency reserves as a result of the Memec acquisition
and recorded additional contingency reserves for tax exposures in the EMEA and Asia regions, partially offset
by the favorable settlement of a European audit. During fiscal 2005, a portion of the contingency reserve was
reclassified to the valuation allowance (see Note 9) as it related to certain previously recorded deferred tax
assets for which a reserve was and continues to be warranted. During fiscal 2005, the Company also reversed
certain of its contingency reserves through the tax provision principally based upon favorable settlement of
open audit issues and as a result of indications, based on current facts and circumstances, that the Company's
potential liability is likely less than originally estimated.
66