Freddie Mac 2005 Annual Report Download - page 53

Download and view the complete annual report

Please find page 53 of the 2005 Freddie Mac annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 171

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102
  • 103
  • 104
  • 105
  • 106
  • 107
  • 108
  • 109
  • 110
  • 111
  • 112
  • 113
  • 114
  • 115
  • 116
  • 117
  • 118
  • 119
  • 120
  • 121
  • 122
  • 123
  • 124
  • 125
  • 126
  • 127
  • 128
  • 129
  • 130
  • 131
  • 132
  • 133
  • 134
  • 135
  • 136
  • 137
  • 138
  • 139
  • 140
  • 141
  • 142
  • 143
  • 144
  • 145
  • 146
  • 147
  • 148
  • 149
  • 150
  • 151
  • 152
  • 153
  • 154
  • 155
  • 156
  • 157
  • 158
  • 159
  • 160
  • 161
  • 162
  • 163
  • 164
  • 165
  • 166
  • 167
  • 168
  • 169
  • 170
  • 171

loss at December 31, 2005 compared to a gain at December 31, 2004. This change was primarily attributable to rising
interest rates.
Table 18 provides additional detail regarding the fair value of mortgage-related securities in the Retained portfolio.
Table 18 Ì Fair Value of Available-For-Sale and Trading Mortgage-Related Securities in the Retained Portfolio
December 31,
2005 2004 2003
(in millions)
Available-for-sale securities:
Mortgage-related securities issued by:
Freddie Mac ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $351,447 $352,102 $384,426
Fannie Mae ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 43,306 59,519 76,844
Ginnie Mae ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,115 1,762 2,918
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 231,356 168,058 109,409
Obligations of states and political subdivisions ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11,241 9,020 7,729
Total available-for-sale mortgage-related securities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 638,465 590,461 581,326
Trading securities:
Mortgage-related securities issued by:
Freddie Mac ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8,156 11,398 17,590
Fannie Mae ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 534 385 586
Ginnie Mae ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 204 59 24
Total trading mortgage-related securitiesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8,894 11,842 18,200
Total fair value of available-for-sale and trading mortgage-related securities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $647,359 $602,303 $599,526
Issuers Greater than 10 Percent of Stockholders' Equity
At December 31, 2005, we held Fannie Mae securities in our Retained portfolio with a fair value of $43.8 billion that
represented 161 percent of Total stockholders' equity. No other individual issuer at the individual trust level exceeded
10 percent of Total stockholders' equity at December 31, 2005.
Cash and Investments
Table 19 provides additional detail regarding the non-mortgage-related securities that comprised our Cash and
investments portfolio.
Table 19 Ì Cash and Investments
December 31,
2005 2004
Average % of Portfolio Average % of Portfolio
Fair Maturity A Rated or Fair Maturity A Rated or
Value (Months) Better(1) Value (Months) Better(1)
(dollars in millions)
Cash and cash equivalents ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $10,468 G3 N/A $35,253 G3 N/A
Investments:
Non-mortgage-related securities:
Asset-backed securities(2) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 30,578 N/A 100.0% 21,733 N/A 100.0%
Obligations of states and political subdivisions ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5,823 282 100.0% 8,097 303 99.7%
Commercial paper ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5,764 G3 100.0% Ì Ì Ì
Total non-mortgage-related securities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 42,165 100.0% 29,830 99.9%
Federal funds sold and Eurodollars ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9,909 G3 N/A 18,647 G3 N/A
Securities purchased under agreements to resell ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5,250 G3 N/A 13,550 G3 N/A
Subtotal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15,159 32,197
Total investments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 57,324 62,027
Total Cash and investments per consolidated balance sheetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $67,792 $97,280
(1) Credit ratings for most securities are designated by at least two nationally recognized credit rating agencies.
(2) Consists primarily of securities that can be prepaid prior to their contractual maturity without penalty.
The balance of our Cash and investments portfolio at December 31, 2005 decreased by approximately 30 percent from
December 31, 2004. The balance at December 31, 2004 included funds from the liquidation of the portfolios of our SS&TG
business unit and external Money Manager program. The decrease in 2005 was also driven by our use of Cash and cash
equivalents to return swap collateral to our derivative counterparties, as the fair market value of derivative instruments
covered by counterparty collateral arrangements at December 31, 2005 decreased as compared to December 31, 2004. See
""RISK MANAGEMENT Ì Interest-Rate Risk and Other Market Risks Ì Derivative-Related Risks Ì Derivative
Counterparty Credit Risk'' for further discussion of these arrangements.
37 Freddie Mac