Freddie Mac 2005 Annual Report Download - page 35

SELECTED FINANCIAL DATA(1)
At or for the Year Ended December 31,
2005 2004 2003 2002 2001
(dollars in millions, except share-related amounts)
Income Statement Data
Net interest incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 5,370 $ 9,137 $ 9,498 $ 9,525 $ 7,448
Non-interest income (loss) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 199 (3,039) (244) 7,154 (1,591)
Net income before cumulative eÅect of changes in accounting
principlesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,189 2,937 4,816 10,090 3,115
Cumulative eÅect of changes in accounting principles, net of taxes ÏÏÏÏ (59) ÌÌÌ43
Net incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,130 2,937 4,816 10,090 3,158
Preferred stock dividends and issuance costs on redeemed
preferred stock ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (223) (210) (216) (239) (217)
Net income available to common stockholders ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1,907 $ 2,727 $ 4,600 $ 9,851 $ 2,941
Earnings per common share before cumulative eÅect of changes in
accounting principles:
Basic ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2.84 $ 3.96 $ 6.69 $ 14.22 $ 4.19
Diluted ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2.83 3.94 6.68 14.17 4.17
Earnings per common share after cumulative eÅect of changes in
accounting principles:
Basic ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2.76 $ 3.96 $ 6.69 $ 14.22 $ 4.25
Diluted ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2.75 3.94 6.68 14.17 4.23
Dividends per common share ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.52 $ 1.20 $ 1.04 $ 0.88 $ 0.80
Weighted average common shares outstanding (in thousands):
Basic ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 691,582 689,282 687,094 692,727 692,603
Diluted ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 693,511 691,521 688,675 695,116 695,973
Balance Sheet Data
Total assetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 806,222 $ 795,284 $ 803,449 $ 752,249 $ 641,100
Senior debt, net due within one yearÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 288,532 282,303 295,262 244,429 264,227
Senior debt, net due after one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 454,627 443,772 438,738 415,662 311,013
Subordinated debt, net due after one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5,633 5,622 5,613 5,605 3,128
Miscellaneous liabilities(2) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 29,290 30,662 30,420 52,914 40,489
Minority interests in consolidated subsidiaries ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 949 1,509 1,929 2,309 2,619
Stockholders' equity ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 27,191 31,416 31,487 31,330 19,624
Portfolio Balances(3)
Retained portfolio (unpaid principal balances)(4) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 710,017 $ 652,936 $ 645,466 $ 567,272 $ 497,639
Total Guaranteed PCs and Structured Securities issued (unpaid
principal balances)(5)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,335,524 1,208,968 1,162,068 1,090,624 961,511
Total mortgage portfolio (unpaid principal balances) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,684,217 1,505,206 1,414,399 1,316,609 1,150,723
Ratios
Return on average assets(6)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.3% 0.4% 0.6% 1.4% 0.6%
Return on common equity(7) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7.7 10.2 17.2 47.2 20.2
Return on total equity(8) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7.3 9.3 15.3 39.6 17.1
Dividend payout ratio on common stock(9)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 56.4 30.7 15.6 6.2 18.9
Equity to assets ratio(10) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.7 3.9 4.0 3.7 3.4
(1) EÅective January 1, 2005, we changed our method of accounting for interest expense related to callable debt instruments to recognize interest expense
using an eÅective interest method over the contractual life of the debt and changed our method for determining gains and losses upon the re-sale of
PCs and Structured Securities related to deferred items recognized in connection with our guarantee of those securities. See ""NOTE 1:
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES'' to our consolidated Ñnancial statements. EÅective January 1, 2003, we adopted
the provisions of FASB Interpretation No. 45, ""Guarantor's Accounting and Disclosure Requirements for Guarantees, Including Indirect
Guarantees of Indebtedness of Others,'' or FIN 45, and FASB StaÅ Position FIN 45-2, ""Whether FASB Interpretation No. 45, ""Guarantor's
Accounting and Disclosure Requirements for Guarantees, Including Indirect Guarantees of Indebtedness of Others,' Provides Support for
Subsequently Accounting for a Guarantor's Liability at Fair Value.'' We also adopted the provisions of Statement of Financial Accounting Standards
No. 133, ""Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities,'' or SFAS 133, and the provisions of Emerging Issues Task Force
No. 99-20, ""Recognition of Interest Income and Impairment on Purchased and Retained BeneÑcial Interests in Securitized Financial Assets,'' or
EITF 99-20, as of January 1, 2001 and April 1, 2001, respectively.
(2) Includes (a) Due to Participation CertiÑcate investors, (b) Accrued interest payable, (c) Guarantee obligation, (d) Derivative liabilities, at fair
value, (e) Reserve for guarantee losses on Participation CertiÑcates and (f) Other liabilities, as presented on our consolidated balance sheets.
(3) Excludes mortgage loans and mortgage-related securities traded, but not yet settled.
(4) The Retained portfolio presented in our consolidated balance sheets diÅers from the Retained portfolio on this table because the consolidated balance
sheet caption includes valuation adjustments and deferred balances. See ""MD&A Ì CONSOLIDATED RESULTS OF OPERATIONS Ì
Table 17 Ì Characteristics of Mortgage Loans and Mortgage-Related Securities in the Retained Portfolio'' for more information.
(5) Excludes Structured Securities where we have resecuritized PCs and other previously issued Structured Securities. These excluded Structured
Securities do not increase our credit-related exposure and consist of single-class Structured Securities backed by PCs, REMICs and principal-only
strips. The notional balances of interest-only strips are excluded because this line item is based on unpaid principal balance. Also excluded from this
line item are modiÑable and combinable REMIC tranches and interest and principal classes where the holder has the option to exchange the
security tranches for other pre-deÑned security tranches.
(6) Ratio computed as Net income divided by the simple average of beginning and ending Total assets.
(7) Ratio computed as Net income available to common stockholders divided by the simple average of beginning and ending Stockholders' equity, net of
Preferred stock, at redemption value.
(8) Ratio computed as Net income divided by the simple average of beginning and ending Stockholders' equity.
(9) Ratio computed as Common stock dividends declared divided by Net income available to common stockholders.
(10) Ratio computed as the simple average of beginning and ending Stockholders' equity divided by the simple average of beginning and ending Total
assets.
19 Freddie Mac