Petsmart 2002 Annual Report Download - page 68

Download and view the complete annual report

Please find page 68 of the 2002 Petsmart annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 85

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85

PETsMART, INC. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
Note 7 Ì Income Taxes
Income (loss) before income tax expense, and minority interest is as follows (in thousands):
Fiscal Year Ended
February 2, February 3, January 28,
2003 2002 2001
United StatesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $154,130 $43,053 $(28,276)
Foreign ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (317) 2,190 (201)
$153,813 $45,243 $(28,477)
The income tax expense before minority interest consists of the following (in thousands):
Fiscal Year Ended
February 2, February 3, January 28,
2003 2002 2001
Current provision:
Federal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 72,567 $ 30,104 $ 3,389
State ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8,332 4,424 2,350
80,899 34,528 5,739
Deferred provision (beneÑt):
Federal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (16,790) (26,625) 1,409
State ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 849 (2,426) (4,117)
Foreign ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 2,495 (304)
(15,941) (26,556) (3,012)
Income tax expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 64,958 $ 7,972 $ 2,727
A reconciliation of the federal statutory income tax rate to the Company's eÅective tax rate before
minority interest is as follows (dollars in thousands):
Fiscal Year Ended
February 2, 2003 February 3, 2002 January 28, 2001
Dollars % Dollars % Dollars %
Provision at federal statutory tax rate ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $53,834 35.0% $ 15,835 35.0% $(9,967) 35.0%
State income taxes, net of federal income tax
beneÑt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5,968 3.9 1,299 2.9 (1,148) 4.0
Foreign taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì 38 .1 (233) 0.8
Costs associated with the settlement of litigation 5,545 3.6 Ì Ì Ì Ì
Enacted change in foreign income tax rateÏÏÏÏÏ Ì Ì 1,185 2.6 Ì Ì
Non-deductible corporate joint venture losses ÏÏ Ì Ì Ì Ì 11,588 (40.7)
Change in valuation allowance ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (627) (0.4) (10,923) (24.1) 1,540 (5.4)
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 238 0.1 538 1.1 947 (3.3)
$64,958 42.2% $ 7,972 17.6% $ 2,727 (9.6)%
F-20