Petsmart 2002 Annual Report Download - page 28

Number of
United States: Stores
Vermont ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1
VirginiaÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 21
Washington ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15
West VirginiaÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1
WisconsinÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3
Total U.S. stores ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 564
Canada ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 19
Total North America stores ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 583
We lease substantially all of our stores, retail distribution centers, corporate oÇces, and certain
equipment under noncancellable operating leases. The terms of the store leases, other than leases under our
structured lease facilities, described below, generally range from 10 to 25 years and typically allow us to renew
for three to Ñve additional Ñve-year terms. Store leases, excluding renewal options, expire at various dates
through 2020. Certain leases require payment of property taxes, utilities, common area maintenance, and
insurance and, if annual sales at certain stores exceed speciÑed amounts, provide for additional rents. To date,
we have paid minimal additional rent.
Our corporate oÇces cover approximately 186,000 square feet and the lease for this space expires in 2010.
Our distribution centers and respective lease expirations are as follows:
Square Lease
Location Footage Expiration
Ennis, Texas ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 230,000 2013
Columbus, Ohio ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 613,000 2010
Gahanna, Ohio ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 276,000 2010
Hagerstown, MarylandÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 252,000 2005
Newnan, Georgia ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 200,000 2006
Phoenix, Arizona ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 625,000 2021
Reno, Nevada ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 150,000 2013
We also own and operate a catalog fulÑllment and equine distribution center in Brockport, New York,
which covers approximately 392,000 square feet.
Structured Lease Facilities
We have entered into lease agreements for certain stores as part of structured lease Ñnancing. The
structured lease Ñnancing facilities provided a special purpose entity, not aÇliated with us, with the necessary
Ñnancing to complete the acquisition and construction of new stores. Once construction has been completed,
another special purpose entity, also not aÇliated with us, leases the completed stores to us for a four-year
term. After the four-year term has expired, we are required to payoÅ the balance of the Ñnancing, provide for
the sale of the properties to a third party, or pay a guaranteed residual amount. We have one outstanding
special purpose entity lease remaining that encompasses seven stores and two properties, and approximately
$27.7 million is due in 2004. The lease is supported by a letter of credit issued under our revolving credit
facility, which contains certain terms with which we must comply. There are no substantive Ñnancial
covenants associated with the lease facility.
The Financial Accounting Standards Board, or FASB, issued FASB Interpretation No. 46, ""Consolida-
tion of Variable Interest Entities,'' or FIN 46, an interpretation of Accounting Research Bulletin No. 51,
""Consolidated Financial Statements,'' on January 17, 2003. FIN 46 requires that an entity holding a majority
of the ""variable interests'' of a ""variable interest entity'' must consolidate the operations of the variable
interest entity of which it is the primary beneÑciary. As currently constituted, our structured lease Ñnancing
16