Petsmart 2002 Annual Report Download - page 55

Download and view the complete annual report

Please find page 55 of the 2002 Petsmart annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 85

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85

PETsMART, INC. AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
Fiscal Year Ended
February 2, February 3, January 28,
2003 2002 2001
(In thousands)
CASH FLOWS PROVIDED BY OPERATING ACTIVITIES:
Net income (loss) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 88,855 $ 39,567 $ (30,904)
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by
operating activities Ì
Depreciation and amortization ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 77,268 58,709 44,943
Loss on disposal of property and equipmentÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4,377 5,796 1,738
Elimination of goodwill in PETsMART.com ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 8,575 Ì
Impairment charge and write-down of subsidiary assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 9,747 Ì
Equity loss in PETsMART.com ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì 33,109
Minority interest in subsidiary ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (2,296) (300)
Capital assets received through vendor settlementÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (3,442) Ì Ì
Gain on early extinguishment of debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (1,190) (4,688)
Compensation expense related to non-employee optionsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,164 Ì Ì
Tax beneÑt from exercise of stock options ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14,112 172 3,300
Deferred income taxesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (15,941) (26,556) (3,012)
Changes in assets and liabilities:
Receivables, net ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 13,654 13,525 8,286
Merchandise inventories ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14,609 48,651 54,507
Prepaid expenses and other current assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (2,250) (12,134) 7,447
Other assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,844 (242) (9,453)
Accounts payable ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5,299 (37,651) (357)
Accrued payroll, bonus, and employee beneÑts ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 18,433 26,251 (5,210)
Accrued occupancy expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (2,584) 6,643 7,040
Accrued merger, business integration and restructuring costs ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (1,489) (1,465) (5,643)
Other accrued expensesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7,052 48,397 8,335
Deferred rents and other liabilitiesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,809 5,495 1,562
Net cash provided by operating activities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 222,770 189,994 110,700
CASH FLOWS USED IN INVESTING ACTIVITIES:
Purchases of property and equipment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (163,698) (105,104) (44,860)
Investment in cost holdings ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì (2,863)
Investment in equity holdingsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (9,500) (741) (21,334)
Purchase of controlling interest in PETsMART.com, net of cash of $6,202 Ì Ì 2,366
Proceeds from sales of property and equipmentÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 674 28,481 3,819
Net cash used in investing activities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (172,524) (77,364) (62,872)
CASH FLOWS PROVIDED BY (USED IN) FINANCING ACTIVITIES:
Proceeds from issuance of common stockÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 71,114 5,909 1,823
Net repayments (issuances) of notes receivable from oÇcers ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4,487 (168) (4,319)
Purchase of treasury stock ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì (2,368)
Borrowings from bank credit facility ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 171,200 414,000
Repayments of bank credit facility ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (171,200) (414,000)
Purchases of subordinated convertible notesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (275) (6,382) (13,630)
Payments on capital lease obligations ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (12,304) (12,733) (15,549)
Increase (decrease) in bank overdraftÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3,397 (3,806) (9,740)
Payments of deferred Ñnancing fees ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (2,280) (1,461)
Net cash provided by (used in) Ñnancing activities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 66,419 (19,460) (45,244)
EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 160 114 (255)
INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 116,825 93,284 2,329
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR ÏÏÏÏÏÏ 137,111 43,827 41,498
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 253,936 $ 137,111 $ 43,827
The accompanying notes are an integral part of these consolidated Ñnancial statements.
F-7