Southwest Airlines 2005 Annual Report Download - page 57

SOUTHWEST AIRLINES CO.
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
7. Long-Term Debt
2005 2004
(In millions)
8% Notes due 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $Ì $ 100
Zero coupon Notes due 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 58 58
Pass Through Certificates ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 523 544
7
7
/ 8 % Notes due 2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 100
French Credit Agreements due 2012ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 41 44
6
1
/ 2 % Notes due 2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 370 377
5
1
/ 4 % Notes due 2014 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 340 348
5
1
/ 8 % Notes due 2017 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 300 Ì
French Credit Agreements due 2017ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 106 111
7
3
/ 8 % Debentures due 2027 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 100
Capital leases (Note 8) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 74 80
2,012 1,862
Less current maturities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 601 146
Less debt discount and issue costs ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 17 16
$1,394 $1,700
In first quarter 2005, the Company redeemed its In September 2004, the Company issued
$100 million senior unsecured 8% Notes on their $350 million senior unsecured Notes due 2014. The
maturity date of March 1, 2005. notes bear interest at 5.25 percent, payable semi-annu-
ally in arrears, on April 1 and October 1. Concurrently,
the Company entered into an interest-rate swap agree-
During February 2005, the Company issued
ment to convert this fixed-rate debt to a floating rate.
$300 million senior unsecured Notes due 2017. The
See Note 10 for more information on the interest-rate
Notes bear interest at 5.125 percent, payable semi-
swap agreement. Southwest used the net proceeds from
annually in arrears, with the first payment made on
the issuance of the notes, approximately $346 million,
September 1, 2005. Southwest used the net proceeds
for general corporate purposes.
from the issuance of the notes, approximately $296 mil-
lion, for general corporate purposes. In February 2004 and April 2004, the Company
issued two separate $29 million two-year notes, each
In fourth quarter 2004, the Company entered into secured by one new 737-700 aircraft. Both of the notes
four identical 13-year floating-rate financing arrange- are non-interest bearing and accrete to face value at
ments, whereby it borrowed a total of $112 million from maturity at annual rates of 2.9 percent and 3.4 percent,
French banking partnerships. Although the interest on respectively. The proceeds of these borrowings were
the borrowings are at floating rates, the Company used to fund the individual aircraft purchases.
estimates that, considering the full effect of the ""net
present value benefits'' included in the transactions, the On March 1, 2002, the Company issued $385 mil-
effective economic yield over the 13-year term of the lion senior unsecured Notes due March 1, 2012. The
loans will be approximately LIBOR minus 45 basis notes bear interest at 6.5 percent, payable semi-annually
points. Principal and interest are payable semi-annually on March 1 and September 1. Southwest used the net
on June 30 and December 31 for each of the loans, and proceeds from the issuance of the notes, approximately
the Company may terminate the arrangements in any $380 million, for general corporate purposes. During
year on either of those dates, with certain conditions. 2003, the Company entered into an interest rate swap
The Company pledged four aircraft as collateral for the agreement relating to these notes. See Note 10 for
transactions. further information.
38