Southwest Airlines 2004 Annual Report Download - page 67

Download and view the complete annual report

Please find page 67 of the 2004 Southwest Airlines annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 77

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77

SOUTHWEST AIRLINES CO.
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
The eÅective tax rate on income before income taxes diÅered from the federal income tax statutory rate for the
following reasons:
2004 2003 2002
(In millions)
Tax at statutory U.S. tax rates ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $171 $247 $138
Nondeductible itemsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 776
State income taxes, net of federal beneÑtÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 415 9
Other, netÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (6) (3) (1)
Total income tax provisionÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $176 $266 $152
The Internal Revenue Service (IRS) regularly ex- ing of merit. The Company's management does not
amines the Company's federal income tax returns and, expect that the outcome of any proposed adjustments
in the course of which, may propose adjustments to the presented to date by the IRS, individually or collectively,
Company's federal income tax liability reported on such will have a material adverse eÅect on the Company's
returns. It is the Company's practice to vigorously Ñnancial condition, results of operations, or cash Öows.
contest those proposed adjustments that it deems lack-
16. Net Income Per Share
The following table sets forth the computation of net income per share, basic and diluted:
2004 2003 2002
(In millions, except per
share amounts)
Net incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $313 $442 $241
Weighted-average shares outstanding, basic ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 783 783 773
Dilutive eÅect of Employee stock options ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 32 39 36
Adjusted weighted-average shares outstanding, diluted ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 815 822 809
Net income per share, basicÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ .40 $ .56 $ .31
Net income per share, diluted ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ .38 $ .54 $ .30
The Company has excluded 31 million, 10 million, respectively, as they represent antidilutive stock options
and 11 million shares from its calculations of net for the respective periods presented.
income per share, diluted in 2004, 2003 and 2002
49