Southwest Airlines 2004 Annual Report Download - page 61

Download and view the complete annual report

Please find page 61 of the 2004 Southwest Airlines annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 77

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77

SOUTHWEST AIRLINES CO.
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
The carrying amounts and estimated fair values of The estimated fair values of the Company's pub-
the Company's long-term debt at December 31, 2004 licly held long-term debt were based on quoted market
were as follows: prices. The carrying values of all other Ñnancial instru-
ments approximate their fair value.
Carrying Estimated
Value Fair Value
(In millions)
8% Notes due 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $100 $101
Zero coupon Notes due 2006 ÏÏ 58 58
Pass Through CertiÑcates ÏÏÏÏÏ 544 560
7
7
/
8
% Notes due 2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 110
French Credit Agreements due
2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 44 44
6
1
/
2
% Notes due 2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏ 377 412
5
1
/
4
% Notes due 2014 ÏÏÏÏÏÏÏÏ 348 349
French Credit Agreements due
2017 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 111 111
7
3
/
8
% Debentures due 2027ÏÏÏÏ 100 114
11. Comprehensive Income
Comprehensive income includes changes in the fair value of certain Ñnancial derivative instruments, which qualify
for hedge accounting, and unrealized gains and losses on certain investments. Comprehensive income totaled
$608 million, $510 million, and $327 million for 2004, 2003, and 2002, respectively. The diÅerences between ""Net
income'' and ""Comprehensive income'' for these years are as follows:
2004 2003 2002
(In millions)
Net income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $313 $442 $241
Unrealized gain (loss) on derivative instruments, net of deferred taxes of
$185, $43 and $56 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 293 66 88
Other, net of deferred taxes of $1, $1 and ($1)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 22 (2)
Total other comprehensive income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 295 68 86
Comprehensive income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $608 $510 $327
A rollforward of the amounts included in ""Accumulated other comprehensive income (loss)'', net of taxes for
2004, 2003, and 2002, is shown below:
Fuel Accumulated Other
Hedge Comprehensive
Derivatives Other Income (Loss)
(In millions)
Balance at December 31, 2002 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 57 $(3) $ 54
2003 changes in fair value ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 157 2 159
ReclassiÑcation to earnings ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (91) Ì (91)
Balance at December 31, 2003 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 123 (1) 122
2004 changes in fair value ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 558 2 560
ReclassiÑcation to earnings ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (265) Ì (265)
Balance at December 31, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 416 $ 1 $ 417
43