US Bank 2010 Annual Report Download - page 71

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Year Ended December 31 (Dollars and Shares in Millions, Except Per Share Data) 2010 2009 2008
Interest Income
Loans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $10,145 $ 9,564 $10,051
Loans held for sale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246 277 227
Investment securities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,601 1,606 1,984
Other interest income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166 91 156
Total interest income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12,158 11,538 12,418
Interest Expense
Deposits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 928 1,202 1,881
Short-term borrowings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 548 539 1,066
Long-term debt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,103 1,279 1,739
Total interest expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,579 3,020 4,686
Net interest income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,579 8,518 7,732
Provision for credit losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,356 5,557 3,096
Net interest income after provision for credit losses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,223 2,961 4,636
Noninterest Income
Credit and debit card revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,091 1,055 1,039
Corporate payment products revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 710 669 671
Merchant processing services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,253 1,148 1,151
ATM processing services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 423 410 366
Trust and investment management fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,080 1,168 1,314
Deposit service charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 710 970 1,081
Treasury management fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 555 552 517
Commercial products revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 771 615 492
Mortgage banking revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,003 1,035 270
Investment products fees and commissions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111 109 147
Securities gains (losses), net
Realized gains (losses), net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 147 42
Total other-than-temporary impairment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (157) (1,000) (1,020)
Portion of other-than-temporary impairment recognized in other comprehensive income . . . . . . . 66 402 –
Total securities gains (losses), net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (78) (451) (978)
Other . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 731 672 741
Total noninterest income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,360 7,952 6,811
Noninterest Expense
Compensation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,779 3,135 3,039
Employee benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 694 574 515
Net occupancy and equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 919 836 781
Professional services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306 255 240
Marketing and business development . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 360 378 310
Technology and communications . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 744 673 598
Postage, printing and supplies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 301 288 294
Other intangibles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 367 387 355
Other . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,913 1,755 1,216
Total noninterest expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,383 8,281 7,348
Income before income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,200 2,632 4,099
Applicable income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 935 395 1,087
Net income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,265 2,237 3,012
Net (income) loss attributable to noncontrolling interests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52 (32) (66)
Net income attributable to U.S. Bancorp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3,317 $ 2,205 $ 2,946
Net income applicable to U.S. Bancorp common shareholders . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3,332 $ 1,803 $ 2,819
Earnings per common share . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1.74 $ .97 $ 1.62
Diluted earnings per common share . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1.73 $ .97 $ 1.61
Dividends declared per common share. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ .20 $ .20 $ 1.70
Average common shares outstanding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,912 1,851 1,742
Average diluted common shares outstanding. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,921 1,859 1,756
See Notes to Consolidated Financial Statements.
U.S. BANCORP 69
U.S. Bancorp
Consolidated Statement of Income