US Bank 2001 Annual Report Download - page 46

income related to the loan conduit. Net fee income growth banking oÇces, telemarketing, on-line services, direct mail
included a $6.0 million impairment of commercial leasing and automated teller machines (""ATMs''). It encompasses
residuals and lower earnings of approximately $33.4 million community banking, metropolitan banking, small business
from relationship-based equity investments managed by the banking, consumer lending, mortgage banking and
line of business. OÅsetting the net growth in revenue was investment product sales. Consumer Banking contributed
an increase in noninterest expenses of $46.9 million $1,866.4 million of the Company's pre-tax income in 2001
(12.9 percent), primarily due to bank and lease compared with $2,039.4 million in 2000, a decrease of
acquisitions, planned growth in targeted markets and certain 8.5 percent. The decline was driven by the impact of
asset write-downs. Included in expenses during the year declining rates on the funding beneÑt of deposits, an
were asset write-downs of commercial leasing partnerships increase in the provision for credit losses, banking
of $38.4 million and repossessed tractor/trailer and other acquisitions and certain asset write-downs taken by the
related property of $14.0 million. Cost savings from Company. The line of business generated operating income
business integration activities during 2001 substantively of $2,287.7 million in 2001, a decline of 4.2 percent from
oÅset the core and acquisition-related expense growth. 2000. Total net revenue grew by 1.3 percent during 2001,
Additionally, the provision for credit losses increased or $53.9 million over 2000. Fee-based revenue growth was
$431.9 million during 2001. The increase reÖected strong, increasing by 19.0 percent over 2000, while net
increasing net charge-oÅs due to the deterioration in credit interest income declined 4.7 percent. The decline in net
quality reÖected by an increase in nonperforming interest income reÖected the impact of declining interest
commercial loans. Refer to ""Corporate Risk ProÑle'' on rates on the funding beneÑt of consumer deposits. It also
pages 29 through 36 for further information on factors reÖects the sale of approximately $1.3 billion of high LTV
impacting the credit quality of the loan portfolios. home equity and indirect automobile loans in the Ñrst
quarter of 2001, and the divestiture of branches with
Consumer Banking delivers products and services to the $771.0 million of deposits during the second quarter of
broad consumer market and small businesses through 2001 in connection with the merger of Firstar and USBM.
Line of Business Financial Performance
Wholesale Consumer
Banking Banking
Percent Percent
Year Ended December 31 (Dollars in Millions) 2001 2000 Change 2001 2000 Change
Condensed Income Statement
Net interest income (taxable-equivalent basis)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $1,774.4 $1,695.0 4.7% $2,895.1 $3,039.3 (4.7%)
Noninterest income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 594.2 497.7 19.4 1,242.6 1,044.5 19.0
Total net revenueÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,368.6 2,192.7 8.0 4,137.7 4,083.8 1.3
Noninterest expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 397.9 355.6 11.9 1,685.3 1,628.7 3.5
Other intangible amortization ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.4 1.3 7.7 150.4 62.3 *
Goodwill amortization ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12.5 8.0 56.3 14.3 4.4 *
Total noninterest expenseÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 411.8 364.9 12.9 1,850.0 1,695.4 9.1
Operating income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,956.8 1,827.8 7.1 2,287.7 2,388.4 (4.2)
Provision for credit lossesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 592.4 160.5 * 421.3 349.0 20.7
Income before income taxesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,364.4 1,667.3 (18.2) 1,866.4 2,039.4 (8.5)
Income taxes and taxable-equivalent adjustment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 496.5 606.8 (18.2) 679.2 742.1 (8.5)
Operating earnings, before merger and restructuring-related itemsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 867.9 $1,060.5 (18.2) $1,187.2 $1,297.3 (8.5)
Merger and restructuring-related items (after-tax)(a) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ
Net income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ
Average Balance Sheet Data
Loans ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 54,036 $ 55,106 (1.9) $ 43,017 $ 42,306 1.7
AssetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 60,174 60,296 (.2) 49,919 47,943 4.1
Noninterest-bearing deposits ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,687 9,434 13.3 11,999 11,935 .5
Interest-bearing deposits ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6,536 4,938 32.4 61,358 62,266 (1.5)
Total depositsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 17,223 $ 14,372 19.8 $ 73,357 $ 74,201 (1.1)
(a) Merger and restructuring-related items are not allocated to the business lines.
* Not meaningful.
U.S. Bancorp
Table 21
44