US Bank 2001 Annual Report Download - page 24

Noninterest Expense
(Dollars in Millions) 2001 2000 1999
Salaries ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $2,347.1 $2,427.1 $2,355.3
Employee beneÑtsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 366.2 399.8 410.1
Net occupancy ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 417.9 396.9 371.8
Furniture and equipment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 305.5 308.2 307.9
Professional services ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 123.8 109.0 95.7
Advertising and marketing ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 121.6 122.1 124.1
Travel and entertainment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 90.6 107.0 88.4
Software ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 136.1 111.9 72.2
Data processingÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 80.0 149.7 133.7
Communication ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 181.4 138.8 123.4
Postage ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 179.8 174.5 170.7
PrintingÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 77.9 86.5 90.7
GoodwillÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 251.1 235.0 175.8
Other intangible assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 278.4 157.3 154.0
OtherÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 701.4 444.5 454.7
Total operating noninterest expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5,658.8 5,368.3 5,128.5
Merger and restructuring-related charges ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 946.4 348.7 532.8
Total noninterest expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $6,605.2 $5,717.0 $5,661.3
EÇciency ratio(a)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 57.5% 51.9% 55.7%
EÇciency ratio, before merger and restructuring-related items ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 49.5 48.8 50.5
Banking eÇciency ratio, before merger and restructuring-related items(b) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 45.2 43.5 46.3
(a) Computed as noninterest expense divided by the sum of net interest income on a taxable-equivalent basis and noninterest income excluding securities gains (losses), net
(b) Without investment banking and brokerage activity.
approximately $241.7 million. In addition to the impact of ratio in 2000 compared with 1999 reÖects the results of
acquisitions, noninterest expense increased over 2000 due to integrating acquired banking businesses.
recognition of mortgage servicing rights (""MSR'') Merger and Restructuring-Related Items The Company
impairments of $60.8 million related to increasing mortgage incurred merger and restructuring-related items in each of
prepayments during the declining rate environment, and the last three years in conjunction with its acquisitions. In
asset write-downs of $52.6 million related to commercial 2001, merger and restructuring-related items included in
leasing partnerships and repossessed tractor/trailer property. pretax earnings were $1,266.4 million, including
These increases were partially oÅset by a reduction in $382.2 million in the provision for credit losses, a
expenses related to capital markets activity of $62.2 million gain on the required sale of branches and
$108.0 million and cost savings related to merger and $946.4 million of noninterest expense. The total merger and
restructuring-related activities. restructuring-related items consisted of $1,167.2 million
The increase in 2000 noninterest expenses, on an related to the Firstar and USBM merger, $50.7 million of
operating basis, of $239.8 million (4.7 percent) was restructuring expenses for U.S. Bancorp Piper JaÅray and
primarily attributed to growth in expenses related to $48.5 million related to NOVA and other acquisitions.
investment banking and brokerage activity of With respect to the Firstar and USBM merger, the
$228.6 million, the impact of purchase acquisitions and $1,167.2 million of merger and restructuring-related items
divestitures of $175.9 million and planned spending on included $268.2 million for severance and employee-related
service-quality technology and other customer service costs and $477.6 million of charges to exit business lines
initiatives of USBM. These increases were somewhat oÅset and products, sell credit portfolios or otherwise realign
by cost savings related to the integration of Mercantile. business practices in the new Company. The Company also
The eÇciency ratio before merger-related charges incurred $208.1 million of systems conversion and business
increased slightly to 49.5 percent in 2001 compared with integration costs, $48.7 million for lease cancellation and
48.8 percent in 2000 and 50.5 percent in 1999. The banking other building-related costs, $226.8 million for transaction
eÇciency ratio before merger-related charges was costs, funding a charitable foundation to reaÇrm a
45.2 percent for 2001, compared with 43.5 percent in 2000 commitment to its markets and other costs, and a
and 46.3 percent in 1999. Both the eÇciency ratio and the $62.2 million gain related to the required sale of branches.
banking eÇciency ratio increased in 2001 primarily due to Total merger and restructuring-related items associated with
the NOVA acquisition. The improved banking eÇciency the Firstar and USBM merger are expected to reach
U.S. Bancorp
Table 6
22