Petsmart 2004 Annual Report Download - page 83

Download and view the complete annual report

Please find page 83 of the 2004 Petsmart annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 102

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102

PETsMART, INC. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
The income tax expense consists of the following (in thousands):
Fiscal Year Ended
January 30, February 1, February 2,
2005 2004 2003
Current provision:
Federal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $78,577 $74,027 $ 72,586
State/Foreign ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15,148 11,798 8,335
93,725 85,825 80,921
Deferred provision (beneÑt):
Federal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 910 (856) (18,551)
State ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (1,419) 716 201
(509) (140) (18,350)
Income tax expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $93,216 $85,685 $ 62,571
A reconciliation of the federal statutory income tax rate to the Company's eÅective tax rate is as follows
(dollars in thousands):
Fiscal Year Ended
January 30, 2005 February 1, 2004 February 2, 2003
Dollars % Dollars % Dollars %
Provision at federal statutory tax rate ÏÏÏÏ $92,555 35.0% $77,381 35.0% $51,866 35.0%
State income taxes, net of federal income
tax beneÑt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8,761 3.3 8,134 3.7 5,549 3.7
Foreign taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 163 0.1 Ì Ì Ì Ì
Costs associated with the settlement of
litigation ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì 5,545 3.7
Change in valuation allowance ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (7,737) (2.9) Ì Ì (627) (0.4)
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (526) (0.2) 170 0.1 238 0.2
$93,216 35.2% $85,685 38.8% $62,571 42.2%
F-21