Petsmart 2003 Annual Report Download - page 67

Download and view the complete annual report

Please find page 67 of the 2003 Petsmart annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 82

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82

PETsMART, INC. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
Note 7 Ì Income Taxes
Income (loss) before income tax expense, and minority interest is as follows (in thousands):
Fiscal Year Ended
February 1, February 2, February 3,
2004 2003 2002
United StatesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $220,774 $154,130 $43,053
Foreign ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7,058 (317) 2,190
$227,832 $153,813 $45,243
The income tax expense before minority interest consists of the following (in thousands):
Fiscal Year Ended
February 1, February 2, February 3,
2004 2003 2002
Current provision:
Federal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $74,008 $ 72,567 $ 30,104
State ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11,795 8,332 4,424
85,803 80,899 34,528
Deferred provision (beneÑt):
Federal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,396 (16,790) (26,625)
State ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,084 849 (2,426)
Foreign ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì 2,495
2,480 (15,941) (26,556)
Income tax expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $88,283 $ 64,958 $ 7,972
A reconciliation of the federal statutory income tax rate to the Company's eÅective tax rate before
minority interest is as follows (dollars in thousands):
Fiscal Year Ended
February 1, 2004 February 2, 2003 February 3, 2002
Dollars % Dollars % Dollars %
Provision at federal statutory tax rate ÏÏ $79,741 35.0% $53,834 35.0% $ 15,835 35.0%
State income taxes, net of federal
income tax beneÑt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8,371 3.8 5,968 3.9 1,299 2.9
Foreign taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì Ì Ì 38 .1
Costs associated with the settlement of
litigation ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì 5,545 3.6 Ì Ì
Enacted change in foreign income tax
rateÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì Ì Ì 1,185 2.6
Change in valuation allowance ÏÏÏÏÏÏÏÏ (0.0) (0.0) (627) (0.4) (10,923) (24.1)
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 171 0.0 238 0.1 538 1.1
$88,283 38.8% $64,958 42.2% $ 7,972 17.6%
F-19