Avnet 2003 Annual Report Download - page 68
Download and view the complete annual report
Please find page 68 of the 2003 Avnet annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.AVNET, INC. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì Continued
7. External Ñnancing:
Short-term debt consists of the following:
June 27, June 28,
2003 2002
(Thousands)
Bank credit facilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 11,834 $54,158
4.5% Convertible Notes due September 1, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3,031 3,031
6.45% Notes due August 15, 2003ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 40,859 Ì
8.20% Notes due October 17, 2003 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 29,944 Ì
6
7
/
8
% Notes due March 15, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100,000 Ì
Other debt due within one year ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,988 2,120
Short-term debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $187,656 $59,309
The bank credit facilities indicated above consist of various committed and uncommitted lines of credit
with Ñnancial institutions utilized primarily to support the working capital requirements of foreign operations.
The weighted average interest rates on the bank credit facilities at June 27, 2003 and June 28, 2002 were 4.7%
and 3.4%, respectively.
As of its acquisition of Kent on June 8, 2001, Avnet assumed Kent's 4.5% Convertible Notes due 2004
(the ""Notes''). During 2002, virtually all holders of the Notes exercised their ""put'' options by selling the
Notes back to the Company. As of June 27, 2003, $3,031,000 in Notes remain outstanding. The Company has
the right to redeem all remaining Notes outstanding upon 30-day prior notice.
Long-term debt consists of the following:
June 27, June 28,
2003 2002
(Thousands)
6.45% Notes due August 15, 2003ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ Ì $ 200,000
8.20% Notes due October 17, 2003 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 250,000
6
7
/
8
% Notes due March 15, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 100,000
7
7
/
8
% Notes due February 15, 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 360,000 360,000
8.00% Notes due November 15, 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 400,000 400,000
9∂% Notes due February 15, 2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 475,000 Ì
Bank credit facilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 178,410
Commercial paper ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 63,964
Other long-term debtÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7,237 6,419
SubtotalÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,242,237 1,558,793
Fair value adjustment for hedged 8.00% Notes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 36,162 7,043
Long-term debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $1,278,399 $1,565,836
On February 6, 2003, the Company issued $475,000,000 of 9
3
/
4
% Notes due February 15, 2008 (the
""9
3
/
4
% Notes''). The net proceeds from this debt issuance were approximately $465,313,000, net of
underwriting fees. During 2003, the Company redeemed $159,141,000 of its 6.45% Notes due August 15, 2003
and $220,056,000 of its 8.20% Notes due October 17, 2003. Proceeds from the 9
3
/
4
% Notes were used to fund
the tender and early redemption of the 6.45% and 8.20% Notes with the excess proceeds held in an escrow
account which will be used to repay the remaining principal on the 6.45% and 8.20% Notes at their respective
57