iRobot 2005 Annual Report Download - page 47

Download and view the complete annual report

Please find page 47 of the 2005 iRobot annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 88

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88

Inventory Valuation
We value our inventory at the lower of the actual cost of our inventory or its current estimated market
value. We write down inventory for obsolescence or unmarketable inventories based upon assumptions about
future demand and market conditions. Because of the seasonality of our consumer product sales and inventory
levels, obsolescence of technology and product life cycles, we generally write down inventory to net realizable
value based on forecasted product demand. Actual demand and market conditions may be lower than those
that we project and this difference could have a material adverse effect on our gross profit if inventory write-
downs beyond those initially recorded become necessary. Alternatively, if actual demand and market
conditions are more favorable than those we estimated at the time of such a write-down, our gross profit could
be favorably impacted in future periods.
Overview of Results of Operations
The following table sets forth our results of operations for the periods shown:
Fiscal Year Ended December 31,
2005 2004 2003
(In thousands)
Revenue
Product revenue(1) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $124,547 $82,147 $45,896
Contract revenueÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 17,352 12,365 7,661
Royalty revenueÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 69 531 759
Total revenueÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 141,968 95,043 54,316
Cost of Revenue
Cost of product revenue ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 81,822 59,321 31,194
Cost of contract revenue ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12,476 8,371 6,143
Total cost of revenue ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 94,298 67,692 37,337
Gross profit(1) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 47,670 27,351 16,979
Operating Expenses
Research and development ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11,506 5,504 3,848
Selling and marketingÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 21,765 14,106 12,757
General and administrative ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11,891 7,298 7,764
Stock-based compensation(2) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 398 Ì Ì
Total operating expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 45,560 26,908 24,369
Operating Income (Loss) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,110 443 (7,390)
Other Income (Expense), Net ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 676 (80) 15
Income (Loss) Before Income TaxesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,786 363 (7,375)
Income Tax Expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 176 144 36
Net Income (Loss) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 2,610 $ 219 $(7,411)
(1) Beginning in the first quarter of 2004, we converted from recognizing revenue from U.S. consumer
product sales on a ""sell-through'' basis (when retail stores sold our robots) to a ""sell-in'' basis (when our
robots are shipped to retail stores). As a result of this conversion, our revenue and gross profit in the first
quarter of 2004 included $5.7 million and $2.5 million, respectively, from robots shipped prior to 2004.
(2) Stock-based compensation recorded in 2005 breaks down by expense classification as follows. In 2004
and 2003 we did not have any stock-based compensation.
43