Travelzoo 2004 Annual Report Download - page 61

Download and view the complete annual report

Please find page 61 of the 2004 Travelzoo annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 74

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74

TRAVELZOO INC.
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
from changes in the Company's deferred tax assets (future deductible amounts) and tax liabilities (future
taxable amounts), which are presented in the last table of this footnote.
Current Deferred Total
2004:
Federal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $4,116,617 $(348,285) $3,768,332
State ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,367,429 (13,316) 1,354,113
$5,484,046 $(361,601) $5,122,445
2003:
Federal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $1,342,087 $(127,594) $1,214,493
State ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 499,267 (11,861) 487,406
$1,841,354 $(139,455) $1,701,899
2002:
Federal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 453,851 $ (26,836) $ 427,015
State ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 151,777 (6,182) 145,595
$ 605,628 $ (33,018) $ 572,610
During 2004, an income tax beneÑt of $1,931,924 was recorded in stockholders' equity for the tax beneÑt
of stock options exercises.
Income tax expense for the years ended December 31, 2004, 2003, and 2002, diÅered from the amounts
computed by applying the U.S. federal statutory tax rate applicable to the Company's level of pretax income
as a result of the following:
2004 2003 2002
Federal tax at statutory rates ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $3,794,340 $1,275,097 $485,714
State taxes, net of federal income tax beneÑt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 893,714 321,688 96,093
Non-deductible expenses and other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 434,391 105,114 (9,197)
Total income tax expenseÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $5,122,445 $1,701,899 $572,610
The tax eÅects of temporary diÅerences that give rise to signiÑcant portions of the Company's deferred
tax assets and liabilities as of December 31, 2004, and 2003, are as follows:
2004 2003
Deferred tax assets:
Accruals and allowances ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $126,597 $ 55,519
State income taxesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 250,362 169,751
Intangible assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 75,987 57,674
Gross deferred tax assetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $452,946 $282,944
Deferred tax liabilities:
State income taxesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ Ì $ (9,409)
Property and equipment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (18,814) (20,713)
Gross deferred tax liabilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (18,814) (30,122)
Net deferred tax assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $434,132 $252,822
43