Travelzoo 2003 Annual Report Download - page 39

Download and view the complete annual report

Please find page 39 of the 2003 Travelzoo annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 68

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68

Should any of these factors change, the estimates made by management will also change, which could impact
the level of our future provision for doubtful accounts. SpeciÑcally, if the Ñnancial condition of our clients were
to deteriorate, aÅecting their ability to make payments, additional provision for doubtful accounts may be
required.
Intangible Assets
As of December 31, 2003, our long-lived assets include intangible assets of $147,000. The intangible
assets consist of two Internet domain names which we acquired in 2001: weekend.com and weekends.com. We
evaluate the recoverability of our intangible assets in accordance with Statement of Financial Accounting
Standards No. 144, ""Impairment of Long-Lived Assets,'' when events or circumstances indicate a potential
impairment by estimating the undiscounted cash Öows to be generated from the use of these assets. No
impairment losses were recorded related to intangible assets in 2003. Any impairment losses recorded in the
future could have a material adverse impact on our Ñnancial conditions and results of operations.
Results of Operations
The following table sets forth, as a percentage of total revenues, the results of our operations for the years
ended December 31, 2003, 2002 and 2001.
Year Ended
December 31,
2003 2002 2001
Revenues ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% 100% 100%
Cost of revenues ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2 4 5
Gross proÑt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 98 96 95
Operating expenses:
Sales and marketing ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 53 58 53
General and administrative ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 24 23 22
Merger expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 1 6
Total operating expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 77 82 81
Income from operations ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 21 14 14
Interest income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì Ì
Income before income taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 21 14 14
Income taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10 5 8
Net income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11% 9% 6%
For the year ended December 31, 2003, we reported pre-tax income of approximately $3.8 million. As of
December 31, 2003, we had retained earnings of approximately $3.8 million. Pre-tax proÑtability increased to
20.9% for the year ended December 31, 2003 from 14.5% in the previous year. Pre-tax proÑtability increased
because revenues grew faster than operating expenses.
Reach
The following table sets forth the number of subscribers of each of our e-mail publications as of
December 31, 2003 and 2002 and the total number of page views for selected sections of the Travelzoo website
for the years ended December 31, 2003 and 2002. Management considers the Travelzoo homepage and the
front pages of destination categories as indicators for the growth of site traÇc. Management reviews these non-
19