Ford 2007 Annual Report Download - page 27

Download and view the complete annual report

Please find page 27 of the 2007 Ford annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 130

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102
  • 103
  • 104
  • 105
  • 106
  • 107
  • 108
  • 109
  • 110
  • 111
  • 112
  • 113
  • 114
  • 115
  • 116
  • 117
  • 118
  • 119
  • 120
  • 121
  • 122
  • 123
  • 124
  • 125
  • 126
  • 127
  • 128
  • 129
  • 130

Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations
Ford Motor Company | 2007 Annual Report 25
Ford Credit reviews its business performance from several perspectives, including:
• On-balance sheet basis. Includes the receivables and leases Ford Credit owns and securitized receivables and
leases that remain on Ford Credit's balance sheet (includes other structured financings and factoring transactions
that have features similar to securitizations);
• Securitized off-balance sheet basis. Includes receivables sold in securitization transactions that, when sold, do not
remain on Ford Credit's balance sheet;
• Managed basis. Includes on-balance sheet and securitized off-balance sheet receivables and leases that Ford
Credit continues to service; and
• Serviced basis. Includes managed receivables and leases, and receivables sold in whole-loan sale transactions
where Ford Credit retains no interest in the sold receivables, but which it continues to service.
Ford Credit analyzes its financial performance primarily on a managed and on-balance sheet basis. It retains interests
in receivables sold in off-balance sheet securitizations and, with respect to subordinated retained interests, has credit risk.
As a result, it evaluates credit losses, receivables, and leverage on a managed basis as well as on an on-balance sheet
basis. In contrast, Ford Credit does not have the same financial interest in the performance of receivables sold in whole-
loan sale transactions, and, as a result, it generally reviews the performance of its serviced portfolio only to evaluate the
effectiveness of its origination and collection activities. To evaluate the performance of these activities, Ford Credit
monitors a number of measures, such as delinquencies, repossession statistics, losses on repossessions and the number
of bankruptcy filings.
Ford Credit's receivable levels are shown in the table below (in billions):
!
!!
!!
!!
! [,),+2,4!BA?
[,),+2,4!BA?[,),+2,4!BA?
[,),+2,4!BA?!
!!
!
!
!!
!!
!!
! "##$
"##$"##$
"##$!
!!
! "##%
"##%"##%
"##%!
!!
!
_(
_(_(
_(W
WW
WL7E7(),!FP,,6
L7E7(),!FP,,6L7E7(),!FP,,6
L7E7(),!FP,,6!
!!
! ! ! ! !
D5(7(),!4,),5;72E,0! ! ! ! !
Z,675E!5(067EE+,(6<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! =! $B<B! =! $#<>!
eP*E,07E, <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! ! B><$! ! B&<"!
_6P,4<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! ! B<>! ! B<C!
G*67E!35(7(),!4,),5;72E,0?!(,6<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! ! AAA<>! ! A#@<>!
R,6!5(;,06+,(6!5(!*I,4765(O!E,70,0 <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! ! "@<$! ! "&<@!
G*67E!*(W27E7(),!0P,,6h<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! =! A>A<A! =! AB&<B!
M,+*i!9EE*Y7(),!3*4!)4,N56!E*00,0!5()E:N,N!72*;, <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! =! A<A! =! A<A!
F,):4565`,N!_33
F,):4565`,N!_33F,):4565`,N!_33
F,):4565`,N!_33W
WW
WL7E7(),!FP,,6
L7E7(),!FP,,6L7E7(),!FP,,6
L7E7(),!FP,,6!
!!
! ! ! ! !
D5(7(),!4,),5;72E,0! ! ! ! !
Z,675E!5(067EE+,(6<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! =! %<#! =! A"<"!
eP*E,07E, <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! ! Q! ! Q!
_6P,4<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! ! Q! ! Q!
G*67E!35(7(),!4,),5;72E,0<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! ! %<#! ! A"<"!
R,6!5(;,06+,(6!5(!*I,4765(O!E,70,0 <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! ! Q! ! Q!
G*67E!0,):4565`,N!*33W27E7(),!0P,,6 <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! =! %<#! =! A"<"!
M7(7O,N
M7(7O,NM7(7O,N
M7(7O,N!
!!
! ! ! ! !
D5(7(),!4,),5;72E,0! ! ! ! !
Z,675E!5(067EE+,(6<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! =! $@<B! =! C"<%!
eP*E,07E, <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! ! B><$! ! B&<"!
_6P,4<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! ! B<>! ! B<C!
G*67E!35(7(),!4,),5;72E,0?!(,6<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! ! AA$<>! ! A"A<%!
R,6!5(;,06+,(6!5(!*I,4765(O!E,70,0 <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! ! "@<$! ! "&<@!
G*67E!+7(7O,N <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<! =! A>$<A! =! A>$<&!
F,4;5),N
F,4;5),NF,4;5),N
F,4;5),N<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< !
!!
! =! A>C<#! =! A>@<&!
__________
* At December 31, 2007 and 2006, includes finance receivables of $67.2 billion and $56.5 billion, respectively, that have been sold for legal purposes in
securitizations that do not satisfy the requirements for accounting sale treatment. In addition, at December 31, 2007 and 2006, includes net
investment in operating leases of $18.9 billion and $15.2 billion, respectively, that have been included in securitizations that do not satisfy the
requirements for accounting sale treatment. These underlying securitized assets are available only for payment of the debt or other obligations issued
or arising in the securitization transactions; they are not available to pay Ford Credit's other obligations or the claims of Ford Credit's other creditors.